GOLDRING

Hedging valutar

 

• Operatiuni de acoperire a riscului de pret

 

• Asigurarea din timp a unui pret ferm pentru marfurile ce urmeaza sa se vanda sau cumpere in viitor

 

• Cumpararea sau vanzarea de contracte derivate pentru a compensa riscul aparitiei unor schimbari a preturilor

 

• Operatiune-strategie- destinata sa protejeze agentul economic impotriva riscului de evolutie a preturilor intr-o directie nefavorabil

 

• Vanzare sau cumparare de cantitati egale din acelasi produs pe 2 piete diferite, aproximativ in acelasi timp, astfel incat orice variatie a pretului pe o piata, va fi compensata de o miscare similara de sens opus pe cealalta piata

 

Descarca prezentarea in format PDF sau PPS

 

Importatori

 

• Incasarile firmei sunt denominate in RON

• Platile partial sau integral sunt in EUR

• Riscul consta in deprecierea RON in raport cu EUR deoarece firma trebuie sa cumpere EUR pt. a afectua importul

• Metoda – HEDGING LONG

Exemplu :

- Curs euro prezent BNR EUR / RON = 4,2513
- Curs FX 4,2494 – 4,2566 spread-ul , adica diferenta intre vanzare si cumparare este de 70    pips. Clientul va cumpara la cotatia din dreapta si va vinde la cotatia din stanga.

Obiectiv – protectie la crestere

 

Modalitate – Hedging long – se deschid contracte futures long EUR / RON la 4,2566 (pretul la cumparare)

 

1 contract este echivalent cu 10,000 EUR, iar marja care este necesara este de 100 EUR / contract

 

Daca clientul vrea sa protejeze o suma de 100.000 EUR va deschide long 10 contracte pentru care va trebui sa depuna o marja de: 10 contracte * 100 EUR/contract = 1000 EUR

 

Daca  EUR / RON va creste la 4,3525, clientul va pierde pe piata interbancara la cumpararea EUR, dar va castiga pe piata futures datorita pozitiilor deschise, aceeasi suma de bani, deci suma initiala ramanand neafectata.

 

– Profit futures : (4,3525 - 4,2566) * 10 * 10000 = 0,0959 * 100000 = 9590 ron

 

Daca EUR / RON va scadea la 4,1325, clientul va cumpara mai ieftin EUR pe piata interbancara, dar va pierde pe piata futures, aceeasi suma de bani, deci suma initiala ramanand neafectata.

 

– Pierdere futures : ( 4,2566 – 4,1325 ) * 10 * 10000 = 12410 ron

Datorita faptului ca pretul poate varia pe perioada cat pozitiile sund deschise, clientul va trebui pe langa marja sa-si  lase in contul sau deschis la SSIF, o suma care sa-i poata acoperi zilnic eventualele pierderi pe piata futures. Dobanda de referinta dintre cele doua tari care reprezinta valutele se numeste SWAP si va fi incasata sau platita zilnic. In cazul acesta se va platii, deci clientului I se va retine aceasta dobanda.

Exportatori

 

• Incasarile firmei sunt denominate in EUR

• Platile partial sau integral sunt in RON

• Riscul consta in deprecierea EUR in raport cu RON deoarece firma trebuie sa incaseze EUR pt. exporturile facute.

• Metoda – HEDGING SHORT

Exemplu :

- Curs euro prezent BNR EUR / RON = 4,2513
- Curs FX 4,2494 – 4,2566 spread-ul , adica diferenta intre vanzare si cumparare este de 70 pips.   Clientul va cumpara la cotatia din dreapta si va vinde la cotatia din stanga.

Obiectiv – protectie la crestere

 

Modalitate – Hedging short – se deschid contracte futures short EUR / RON la 4,2494 (pretul la vanzare)

 

1 contract este echivalent cu 10,000 EUR, iar marja care este necesara este de 100 EUR / contract

 

Daca clientul vrea sa protejeze o suma de 100.000 EUR va deschide short 10 contracte pentru care va trebui sa depuna o marja de: 10 contracte * 100 EUR/contract = 1000 EUR

 

Daca  EUR / RON va creste la 4,3525, clientul va castiga pe piata interbancara la vanzarea EUR, dar va pierde pe piata futures datorita pozitiilor deschise, aceeasi suma de bani, deci suma initiala ramanand neafectata.

 

- Pierdere futures : (4,3525 - 4,2494) * 10 * 10000 = 0,1031 * 100000 = 10310 ron

 

Daca EUR / RON va scadea la 4,1325, clientul va vinde mai ieftin EUR pe piata interbancara, dar va castiga pe piata futures, aceeasi suma de bani, deci suma initiala ramanand neafectata.

 

– Profit futures : ( 4,2494 – 4,1325 ) * 10 * 10000 = 11690 ron

Datorita faptului ca pretul poate varia pe perioada cat pozitiile sund deschise, clientul va trebui pe langa marja sa-si  lase in contul sau deschis la SSIF, o suma care sa-i poata acoperi zilnic eventualele pierderi pe piata futures. Dobanda de referinta dintre cele doua tari care reprezinta valutele se numeste SWAP si va fi incasata sau platita zilnic. In cazul acesta se va incasa, deci clientul va incasa aceasta dobanda

Punctele SWAP :

Exemplu:

 

Sa presupunem ca aveti un trade EUR/RON.

 

Ati cumparat $10.000 de EURO ( sunteti LONG )

 

Dobanda de referinta in EU este 1 %. Dobanda de referinta in ROM este 8 %. Ambele sunt exprimate anual.

 

Diferenta va fi 1-6.25 = -5.75 %.
7% din 10.000 = 575 EU
700EUR / 365(zile) = -  1.57 Eu

 

D-voastra veti plati 1.57 Eu pentru fiecare zi in care faceti Rollover.

 

Daca ati fi vandut in schimb 10.000 EUR ( sunteti SHORT ) , atunci dobanda ar fi fost pozitiva: +1.57 EU si ati primi aceasta suma pentru fiecare zi in care faceti Rollover
ATENTIE :

 

Dobanzile pe contractele FX sunt dobanzi overnight, dobanzi care difera de cele de referinta de la o zi la alta, principiul fiind acelasi, la poziti short EUR/RON primesti dobanda, iar la pozitii long EUR/RON ti se retine dobanda