Curs Valutar BNR
18.05.2012 | 17.05.2012
EUR4.44214.4435
USD3.49813.4950
CHF3.69973.6998
HUF1.49091.4982
Indici Internationali
Oferit de www.patria.cz
Dobanzi Centrale
-
BNRRON 5.25% -
ECBEUR 1.00% -
FEDUSD 0.25% -
BOEGBP 0.50% -
Tutoriale Video
Indicatori fundamentali selectie primara
In luarea deciziei de cumparere sau vanzare a unei actiuni in prima faza se afla analiza fundamentala, analiza actiunii pe baza informatiilor privind situatia financiara, situatia pretului in raport cu activitatea emitentului. O lista initiala a indicatorilor fundamental gasiti in tabelul de mai jos.
Mentionam faptul ca acesti indicatori terbuie corelati cu alte informatii legate de societatea emitenta astfel incat decizia finala sa fie luata pe baza unei analize riguroase asupra emitentului.
Formula |
Interval de siguranta |
Interpretare |
|
Multiplicatori de pret |
|||
| Earnings Per Share (EPS) | PN/act |
||
| Book Value (BV) | CP/act |
||
| Sales Per Share (S) | CA/act |
||
| Dividend Per Share (Div) | Dividend/act |
||
| Price to Earnings Ratio (P/E) | Pret/EPS |
Reprezinta pretul unei actiuni impartit la profitul net pe actiune (EPS) si arata cati lei sunt dispusi investitorii sa plateasca pentru un leu de profit. Un indicator P/E mare comparativ cu media industriei respective poate indica o actiune scumpa, iar un indicator P/E mai redus comparat de asemenea cu media industriei face o actiune mai interesanta, fiind recomandabila cumpararea si detinerea ei. Cu toate acestea, un P/E mic poate fi asociat companiilor cu afaceri riscante, in timp ce firmele cu perspective bune de dezvoltare pot inregistra un nivel ridicat al acestui indicator. |
|
| Price to Book Value (P/BV) | Pret/BV |
Reprezinta pretul unei actiuni impartit la valoarea capitalurilor proprii pe actiune (sau valoarea activului net unitar) si arata
cati lei sunt dispusi investitorii sa plateasca pentru un leu de activ net. Este mult mai relevant la evaluarea companiilor cu o
pondere mare a activelor lichide, gen fonduri de investitii sau banci. |
|
| Price Per Sales (P/S) | Pret/S |
Reprezinta pretul actiunii impartit la cifra de afaceri pe actiune si arata cati lei platesc investitorii pentru un leu de afaceri. 2 In multe cazuri este mai util sa raportam pretul la cifra de afaceri, mai ales atunci cand valoarea profitului este influentata, in sus sau in jos, de elemente care nu tin de mersul obisnuit al afacerii. Este un multiplicator mai putin volatil in timp decat P/E sau P/B, cifra de afaceri fiind indicatorul cel mai constant din contul de profit si pierdere, intotdeauna pozitiva si mai greu de manipulat contabil. |
|
| Dividend Yield (DY) | Div/Pret |
Randamentul dividendului este o modalitate de a masura cat flux de numerar primiti pentru fiecare leu investit intr-o pozitie de capital - cu alte cuvinte, castigul realizat in urma investitiilor pe care il incasati de la dividende. Acest indicator nu exprima in mod necesar performanta unei companii, in special celor in crestere, care au o politica de capitalizare a profitului |
|
Indicatorii de masurare a profitabilitatii |
|||
| Return On Equity (ROE) Rentabilitatea capitalurilor proprii sau Rentabilitatea financiara - Rf |
PN ttm/CP avg * 100 |
Indica profitul net obtinut la 100 lei capitaluri proprii. Cu
cat este mai mare cu atat este mai bun. Este poate cel
mai important indicator al performantei, deoarece pune
fata in fata profitul net ramas la dispozitia societatii cu
valoarea capitalurilor proprii, adica partea din total
capitaluri ce le revine actionarilor. |
ROE masoara profitul obtinut de investitor in urma investitiei sale prin aportul adus la capitalurile proprii. Prin urmare este corect a se compara aceasta rata cu costul capitalurilor proprii. ROE se calculeaza ca raport dintre profitul net cumulat in 12 luni (ttm) si media capitalurilor proprii.EX: Vrei sa calculezi ROE, iar societatea are cele mai recente situatii fin. la 9 luni 2010.PN ttm va fi PN 9 luni 2010 + PN 2009 - PN 9 luni 2009 CP avg va fi media dintre CP 9 luni 2010 si CP 9 luni 2009 |
| Return On Assets (ROA) | PN ttm/AT avg * 100 |
Indica eficienta cu care sunt utilizate activele si anume cat profit se obtine la 100 lei active. ROA se calculeaza ca raport dintre profitul net cumulat in 12 luni (ttm) si media activelor. ROA se compara cu WACC - weighted average cost of capital deoarece ROA masoara profitul obtinut pe costul de capital - Profit net/(Capitaluri proprii + Datorii totale). WACC este media ponderata intre costul capitalurilor proprii si rata dobanzii. La modul simplificat ROA se compara cu rata dobanzii a pietei. |
|
Capacitatea de plata pe termen scurt |
|||
| Lichiditatea curenta (Lc) | AC/DTS |
Nivel acceptat (1,2 - 1,9) Cu toate acestea exista
ramuri pentru care o valoare mai mica decat 1 a acestui
indicator este considerata acceptabila. |
Practica sugereaza ca un nivel de 2:1 este potrivita pentru
majoritatea afacerilor, deoarece aceasta proportie ar asigura
acoperirea tuturor datoriilor curente prin activele circulante de cel
putin o data. |
| Lichiditatea redusa (Lr) sau Testul acid | (AC-St)/DTS |
Valoarea acestei rate se considera normala, potrivit
uzantelor internationale, daca este de 0,8 si 1. |
Se calculeaza utilizand doar o parte a activelor circulante
numerar, echivalente de numerar si creante - care sunt raportate
la nivelul datoriilor curente. Este evident faptul ca mijloacele
banesti, precum si creantele sunt mai usor disponibile pentru
stingerea datoriilor decat o unitatea de stocuri de orice tip. |
Capacitatea de plata pe termen lung |
|||
| Gradul de indatorare general (GI) | DT/AT |
Mai < 70% In jur de 50%. O limita sub 30% indica o rezerva in apelarea la credite si imprumuturi iar peste 80% o dependenta de credite, situatie alarmanta. |
Exprima masura in care activele societatii contribuie la finantarea datoriilor sale totale. |
| Solvabilitatea globala (SG) | AT/DT |
Nivel minim acceptat 1,4 Indicatorul trebuie sa fie supraunitar cat mai aproape de 2. |
Indica posibilitatea acoperirii datoriilor totale cu active. Este inversul gradului de indatorare generala. |
| Solvabilitatea patrimoniala (SP) | CP/AT |
Mai mare de 30%, adica sursele proprii de finantare sa reprezinte o treime din totalul surselor de finantare. |
Reflecta ponderea capitalurilor proprii in total surse de finantare. |
Glosar abrevieri:
AT = active totale
BV = book value (valoare contabila)
CA = cifra de afaceri
CP = capitaluri proprii
DT = datorii totale
DTS = datorii pe termen scurt
PN = profit net
PN ttm = profit net anualizat (12 luni)
St = stocuri
CITESTE SI ARTICOLELE URMATOARE:
<<Indicatori de masurare a lichiditatii Gradul de indatorare - aspecte teoretice >>
Aboneaza-te pentru informatii pentru profit, studii de caz,oportunitati de investitie, primeste toate informatiile de care ai nevoie direct pe mail: Click aici
Vrei sa testezi o strategie de investitii sau sa incepi sa faci cu adevarat profit ?
Deschide un CONT DEMO sau un CONT NOU alaturi de brokerul tau.