Ce este durata unei obligațiuni?

Când vine vorba de obligațiuni, există două concepte care pot crea confuzie: durata și maturitatea. Acestea semnifică două lucruri diferite, deci trebuie să fii atent. În cele ce urmează vei afla definiția duratei dobânzilor, proprietățile acesteia și nu numai, așa că rămâi aproape.

Obligațiunile emise au o valoare nominală, aceasta reprezentând valoarea la care vor fi răscumpărate la maturitate, și o dobândă anuală, care va fi câștigul tău ca investitor.

Durata obligațiunilor reprezintă numărul de ani de la data achiziției, determină modul în care prețul acesteia este afectat de modificările ratei dobânzii, și ajută investitorii să evalueze fluctuațiile de preț datorate riscului ratei dobânzii.

Metoda de calcul a duratei obligațiunilor constă în numărul de ani necesari pentru recuperarea costului real al unei obligațiuni, luând în considerare valoarea actualizată a tuturor plăților cuponului și a principalului primit în viitor.

Randamentul la maturitate este rata dobânzii a cărei valoare face posibil ca valoarea actualizată a cash flow-urilor să fie egală cu investiția inițială. Valoarea actuală presupune convingerea că, datorită inflației, o sumă de bani primită în prezent o să valoreze mai mult decât aceeași sumă de bani primită într-un moment viitor.

Riscul reinvestirii constă în amenințarea că dacă ratele dobânzilor scad, plățile dobânzilor și principalul pe care îl primesc investitorii vor trebui reinvestite la rate mai mici. Acesta este motivul pentru care brokerii au în vedere riscul reinvestirii prin calcularea duratei obligațiunilor, care reprezintă numărul total de ani de la achiziția obligațiunilor.

Ce este rata cuponului unei obligațiuni?

Rata cuponului unei obligațiuni este plata regulată a ratei dobânzii pe care o face emitentul față de investitor, adică față de persoana care i-a împrumutat banii. Această plată se realizează pe toată durata unei obligațiuni și mai poartă denumirea de „cupon al obligațiunii”, „randament nominal” sau „rata procentuală a cuponului”.

Cu cât rata cuponului unei obligațiuni este mai mare, cu atât durata obligațiunii va fi mai scurtă, deci, cu cât primești mai mulți bani – rata fiind una mare – cu atât mai repede vei recupera banii împrumutați. Pe același principiu, o maturitate mai mare a unei obligațiuni implică o durată mai mare a aceleiași obligațiuni.

Durata obligațiunilor, cuponul, randamentul la scadență și gradul de modificare a ratelor dobânzii sunt variabile care determină cât de mult se modifică prețul unei obligațiuni.

Concluzii

Așadar, dacă e să tragem niște concluzii, durata obligațiunilor determină viața economică a acestora. La început poate fi dificil de calculat durata unei obligațiuni, însă printre persoanele care te pot ajuta să o faci putem aminti brokerii sau consilierii financiari. După ce asimilezi suficiente cunoștințe financiare, vei înțelege singur cum durata unei obligațiuni influențează rata dobânzii sale și care sunt momentele propice pentru a cumpăra, pentru a vinde sau pentru a păstra.

Dacă vrei să testezi piața de capital în timp ce aduni informații, poți să încerci gratuit contul DEMO.

Dacă te simți, însă, pregătit de investiții, deschide-ți acum un cont de tranzacționare în doar 5 minute.

Dacă tocmai ai citit despre durata obligațiunilor, dar nu ai informații generale despre obligațiuni, poți afla mai multe din articolul Investiția în obligațiuni.

Andreea Orosfoian

Când vine vorba de investiția în obligațiuni, trebuie să știi câteva elemente, precum: de unde se achiziționează acestea, cine le emite, cum poți investi în ele, dar și dacă vrei să optezi pentru obligațiuni pe termen scurt sau pe termen lung. De asemenea, poți să le cumperi la un preț cu discount, trebuie doar să știi de unde.

Continuă să citești articolul pe care ți l-am pregătit azi pentru a-ți contura o idee asupra obligațiunilor și asupra metodei de a investi în acestea.

Ce sunt obligațiunile?

Obligațiunile sunt împrumuturi ale investitorilor către emitenți. Investitorii, în acest caz, se numesc creditori, iar emitenții se numesc debitori. Obligațiunile se emit, în cazul companiilor, când acestea au nevoie de resurse pentru a se dezvolta, pentru diverse programe sociale sau pentru infrastructură, iar în cazul guvernului, când are nevoie de resurse pentru acoperirea unor deficite bugetare. Un emitent poate împrumuta atâta timp cât există cerere pentru obligațiunile sale.

Cum funcționează obligațiunile?

Debitorul îți asumă responsabilitatea de a plăti creditorilor o dobândă – denumită și cupon, la intervale regulate de timp și până la o anumită dată stabilită la început. Data până la care se plătește dobânda se numește maturitate, iar perioada de timp până la maturitate se numește durata obligațiunii. Când dobânda ajunge la maturitate, debitorul îi plătește creditorului valoarea nominală. Obligațiunile se mai numesc și instrumente cu venit fix, datorită regularității cu care se plătesc cupoanele.

Cum investesc în obligațiuni?

În obligațiuni poți investi atât direct – prin intermediul unui broker, pe piața reglementată sau pe piața AeRO sau prin intermediul unei bănci, pe piața „over the counter”, fie indirect – prin intermediul unui fond de obligațiuni.

Tipuri de obligațiuni:

• În funcție de emitent, obligațiunile se împart în: obligațiuni corporative – emise de companii cu scopul dezvoltării operațiunilor, obligațiuni municipale – emise de consiliile județene sau de municipii, obligațiunile suverane – emise de guvern cu scopul acoperirii deficitelor bugetare și obligațiunile supra-naționale – emise de bancă.
• În funcție de cupon, obligațiunile sunt de trei tipuri: obligațiuni cu cupon fix, cu cupon variabil și cu cupon zero.
• În funcție de prioritatea deținătorului, obligațiunile sunt senioare sau junioare.

Informații interesante

• Tu, ca deținător de obligațiuni, poți vinde obligațiunile pe piața secundară înainte ca acestea să ajungă la maturitate, iar prețul pe care îl vei primi este cunoscut sub denumirea de preț al pieței.
• Dacă prețul unei obligațiuni depășește valoarea nominală a acesteia, obligațiunea este denumită obligațiune cu primă față de valoarea nominală.
• În cazul în care prețul unei obligațiuni scade sub valoarea nominală, obligațiunea este denumită obligațiune cu discount față de valoarea nominală.

Pentru că vrem să contribuim la fundamentarea cunoștințelor viitorilor investitori, îți pregătim săptămânal articole care să te ajute să te informezi. Dacă ești, însă, un investitor cu experiență, rolul articolelor este de a-ți actualiza cunoștințele.

Nu uita să te abonezi la Newsletterul Goldring pentru a fi la curent cu articolele pe care le postăm.

Dacă vrei să te documentezi și în privința altor instrumente financiare, poți afla mai multe despre investiția în acțiuni din articolul care te așteaptă pe blogul nostru.

Andreea Orosfoian