Listare obligațiuni OMRO26

Marți, 10 mai, debutează la tranzacționare cea mai recentă emisiune de obligațiuni corporative emise de OMRO IFN. Oferta este cea de-a doua emisă de societate și s-a încheiat anticipat în data de 27 ianuarie 2022, intermediarul fiind Goldring.

Emisiunea de obligațiuni denominată în lei, la care au participat doar investitori profesionali, oferă o dobândă de 9,5% și va fi scadentă în 2027. Prin amendament la Ofertă, aceasta a fost suplimentată de la 7.000.000 lei, la 10.000.000 lei, în conformitate cu Documentul de Ofertă și hotărârile statutare ale Emitentului. Fondurile atrase vor finanța dezvoltarea FILBO, o platformă de microcreditare a microîntreprinderilor și a micilor antreprenori români eligibili.

Cum ajută Filbo antreprenorii?

Prin intermediul platformei filbo.ro, micii antreprenori pot accesa un credit de până la 45.000 lei, complet online. Celor care necesită sume mai mari li se atribuie un consilier care le oferă consultanță și îi ghidează în procesul de aplicare. Experiența oferită este 100% digitală, de la încărcarea documentelor și identificarea online, până la semnarea contractului.

Timpul de aplicare pentru credit este aproximat la 10 minute, în timp ce creditul este aprobat în aproximativ 10 ore în ultimele 30 de zile – timp disponibil și actualizat constant pe www.filbo.ro.

Platforma nu solicită antreprenorilor niciun fel de garanții și nici furnizarea de bilete la ordin, întrucât compania beneficiază de programul de garanții europene EaSI, oferit de către Fondul European de Investiții.  Pe lângă Fondul European de Investiții (EIF), OMRO colaborează și cu alte instituții internaționale de renume precum Banca Europeană pentru Reconstrucție și Dezvoltare (BERD), Fondul European pentru Europa de Sud-Est (EFSE) sau fondul de investiții Helenos cu concentrare pe incluziunea financiară a microîntreprinderilor.

Capitalul asigurat prin prima emisiune de obligațiuni OMRO, listate la Bursa de Valori București în aprilie 2020 și scadente în 2025, a facilitat lansarea cu succes a platformei. În data de 30 iunie 2021, OMRO raporta o creștere cu 39% a valorii portofoliului de credite față de începutul anului și dublarea volumului de credite noi acordate față de prima jumătate a anului 2020. Numărul de împrumuturi prin platforma FILBO a crescut cu 177% față de aceeași perioadă a exercițiului anterior, platforma generând aproximativ 50% din numărul total de împrumuturi și înregistrând peste 1.000 de cereri de finanțare pe lună. În aceeași perioadă de raportare, veniturile OMRO s-au majorat, de asemenea, cu 53%.

În acționariatul OMRO sunt, indirect, Bogdan Ciubotaru și Paul Panciu, profesioniști cu experiență internațională în sectorul financiar, dar și Helenos, primul fond privat de investiții pan-europene lansat cu suportul Fondului European de Investiții pentru sprijinirea finanțării incluzive și a antreprenoriatului social, cu deținere de 13,25%.

OMRO își finanțează activitatea din fonduri proprii, împrumuturi obligatare, precum și cu suportul unor parteneri strategici precum Fondul European de Investiții, BERD, Banca Transilvania, Citibank și mulți alții.

Merită să menționăm și faptul că, la 30.06.2021, peste 83% din valoarea creditelor acordate erau garantate de Programul European pentru Ocupare și Inovare Socială (EaSI Guarantee Instrument), implementat în anul 2020, prin care societatea poate recupera 80% din principalul și din dobânda datorată de clienții care înregistrează întârzieri mai mari de 90 zile.

Compania este, în prezent, în așteptarea licenței de emitent de monedă electronică, urmând să fie unul dintre puținii jucători care va face trecerea de la creditare la moneda digitală și nu invers, acest lucru constituind un avantaj major.

Nu de mult am stat de vorbă cu Florian Teleabă, Director Adjunct al OMRO IFN. Acesta ne-a povestit despre procesul de finanțare a companiilor mici și despre avantajele listării de obligațiuni pe piața de capital. Pe lângă acestea, am aflat detalii despre aprobarea monedei digitale, pe care compania vrea să o obțină, ce presupune aceasta și care sunt planurile de dezvoltare ale companiei. Podcastul poate fi ascultat aici.

YouTube player

Cum pot să devin broker?

Ce este un broker?

Atunci când vrei să devii investitor este necesar să îți deschizi cont la  o firmă de investiții (SSIF), unde îți este alocat un broker. Brokerul este persoana specializată din cadrul SSIF care te va ajuta și îți va oferi suport cu privire la orice informații ai nevoie pentru derularea activității tale de tranzacționare. Activitatea aceasta de tranzacționare înseamnă plasare de ordine, suport cu privire la utilizarea platformei, discuții pe analizele postate de noi pe website și nu numai.

Dar ce faci tu dacă dorești să devii broker?

Ei bine, ai două posibilități: fie să te angajezi într-un SSIF, fie să optezi pentru un contract de mandat cu SSIF în calitate de PFA și să fii autorizat de către Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) pentru a presta activitatea de Agent delegat pe piața de capital (ADEL).

Ai nevoie doar de o diplomă care să ateste că ai studii medii, indiferent de specializarea acestora și de participarea la un curs de formare profesională dedicat personalului care furnizează informații.

Astfel de cursuri se organizează de către organisme de formare profesională autorizate de ASF, precum cele organizate de AS Financial Markets sau de Asociația Brokerilor. Poți să participi la aceste cursuri și fără a fi angajat sau colaborator al unei SSIF, în cazul în care dorești să știi mai multe despre cum să fii broker pe piața de capital.

Următoarele calități sunt specifice unui broker:

  • Sociabil, deschis, binedispus
  • Spirit de echipă
  • Abilități de comunicare verbală și de negociere
  • Încredere în sine
  • Dorința de a învăța permanent, de a fi la curent cu știrile și cu toate evenimentele micro și macro economice, la nivel global
  • Spirit analitic – identifică oportunități noi de investiții, face corelații între informații și efectele ce le-ar putea avea asupra pieței
  • Capacitatea de a sintetiza

Printre atribuțiile unui broker se află:

  • Promovarea SSIF-ului și a serviciilor și produselor acestuia
  • Furnizarea de informații clare și precise investitorilor cu privire la emitenți, prețuri, analize etc.
  • Menține în permanență contactul cu clienții existenți pentru oferirea de informații, pentru preluări de ordine sau pentru actualizarea de date
  • Introduce în sistem datele privitoare la operațiunile cu clienții (deschidere/închidere conturi, transferuri)
  • Urmărește știrile financiare interne și internaționale și comunicatele emise de societățile listate

În cazul în care îndeplinești calitățile unui broker și crezi că este jobul potrivit pentru tine, te așteptăm la o discuție la sediul nostru, însă mai întâi poți să îți depui un CV la adresa de e-mail: [email protected].


Tranzacționarea ex-dividend

Ce sunt dividendele și cum le pot obține?

Dividendele reprezintă cota parte din profit care îi revine fiecărui acționar al unei societăți pe acțiuni. Astfel, dividendele pe care o companie le oferă acționarilor reflectă în mod indirect rentabilitatea și stabilitatea financiară a companiei. Atunci când se decide asupra dimensiunii dividendului distribuit din profitul net, compania trebuie să țină cont de oportunitățile de investiții existente sau viitoare. În acest sens, o companie nu se poate dezvolta pe termen lung decât printr-o strategie de investiții bine documentată, consistentă în timp și sustenabilă din punctul de vedere al finanțării.

Recompensarea acționarilor se poate realiza fie în numerar sub formă de dividende, fie sub formă de acțiuni și intră în sfera de competență a consiliului de administrație al unei companii. Odată distribuirea aprobată, toți acționarii sunt eligibili pentru a le primi, înregistrați la o anumită dată.

Distribuirea de dividende este un eveniment important care captează atenția investitorilor, astfel că este un anunț pe care companiile sunt mândre să îl facă. Companiile anunță distribuirea de dividende prin comunicate pe site-urile personale sau pe site-ul Bursei de Valori București. De asemenea, astfel de știri se regăsesc și în Newsletterul Goldring.

Elemente din calendarul de emitere a dividendelor:

  1. Data anunțului – momentul în care compania anunță valoarea dividendului ce urmează a fi distribuit;
  2. Data de înregistrare – data la care, în calitate de acționar, beneficiezi de hotărârile luate în cadrul Adunării Generale a Acționarilor;
  3. Data cum-dividend – investitorii care achiziționează acțiuni în cadrul unei companii după această dată, nu mai beneficiază de plata dividendelor;
  4. Data ex-dividend – termenul înseamnă literalmente „fără dividend”, deoarece, odată ce o acțiune se tranzacționează fără dividend, cumpărătorul nu mai are dreptul să primească dividendul declarat recent. În cazul în care un investitor achiziționează o acțiune la data ex-dividend, sau după, el nu va primi dividende. Data ex-dividend este de obicei cu o zi lucrătoare înainte de data înregistrării;
  5. Data plății dividendului.

dividend

Ce este important în cazul dividendelor?

Randamentul dividendului (yield): raportul dintre dividendul pe acțiune și prețul din piață;

  1. Rata de distribuire a dividendelor (payout ratio): raportul dintre dividend și profitul net; arată cât din profitul net este distribuit ca dividend; unii investitori urmăresc rata de distribuire a dividendelor din anii anteriori, pentru a observa stabilitatea acestei politici de-a lungul anilor;
  2. Rata de retenție (retention rate): reprezintă procentul din profitul net distribuibil reinvestit în societate.

Ce înseamnă tranzacționarea ex-dividend?

Ex-dividend înseamnă „fără dividende”. Tranzacționarea ex-dividend înseamnă să intri într-o poziție înainte de ex-date a unei acțiuni și să închizi poziția la scurt timp după această dată. Atunci când o companie plătește un dividend, valoarea acestuia se reflectă în prețul acțiunilor sale. Cu toate acestea, odată ce un dividend este declarat, prețurile cotației ar trebui să reflecte acest aspect, piața acordând de asemenea o atenție deosebită și asupra datei ex-dividend.

În mod obișnuit, data ex-dividend este stabilită cu o zi lucrătoare înainte de data de înregistrare. La data ex-dividend, prețul acțiunilor va fi redus pentru a reflecta dividendul pe care compania îl va plăti acționarilor săi. Astfel, în această perioadă, se spune că acțiunile se tranzacționează fără dividendul adăugat la prețul lor.

Capturarea dividendelor

Strategia de capturare a dividendelor este o strategie care implică achiziționarea și vânzarea ulterioară a acțiunilor care plătesc dividende. Această strategie presupune în mod specific cumpărarea de acțiuni chiar înainte de data ex-dividend pentru a primi dividendele, apoi vânzarea acestora imediat după ce se plătește dividendul. Scopul celor două tranzacții este acela de a primi dividendele, nu de a investi pe termen lung.

Concluzie

Distribuirea de dividende vine cu avantaje, dar și cu dezavantaje. Avantajul principal al distribuirii de dividende este de natură financiară, acționarii având posibilitatea de a beneficia în mod direct de profiturile companiilor. Printre dezavantajele distribuirii dividendelor se numără, însă, deprecierea valorii acțiunilor deținute de către acționari.


Educație financiară în școli

Data de 11 aprilie este oficial ziua națională a educației financiare, iar inițiatorul acestui eveniment este parlamentarul George Tuță. Acesta a declarat că educația financiară este despre a deschide ochii românilor către „mijloace simple de acces la produse financiare de bază – internet banking, creditare, economisire sau investiții.” Totodată, acesta a precizat că se urmărește participarea activă a cetățenilor la economie, deoarece fiecare om este important în mersul bun al economiei și al țării.

Noi, echipa de la Goldring, susținem această inițiativă și vom continua să promovăm educația financiară prin intermediul tuturor canalelor disponibile, deoarece suntem de părere că doar prin educație financiară românii își pot crește nivelul de trai. În perioade cu inflație ridicată, ca cea prin care trece acum țara noastră, cel mai bun mijloc de protecție îl reprezintă investițiile financiare, datorită faptului că acestea aduc randamente cu mult superioare ratei inflației. Cu toate acestea, încă sunt români care nu văd investițiile ca o sursă suplimentară de venit.

Lipsa de educație financiară este o problemă majoră în România, motiv pentru care noi încercăm să sintetizăm informațiile într-un mod atractiv pentru cititorii blogului Goldring sau pentru urmăritorii noștri de pe rețelele de socializare. Pe lângă aportul nostru din mediul on-line, întreprindem și activități fizice – mai reduse odată cu declanșarea pandemiei, însă cu ocazia săptămânii „Școala altfel” colegii noștri brokeri au vizitat câteva licee din Târgu Mureș pentru a le povesti elevilor despre piața de capital și pentru a le deschide apetitul spre educația financiară.

Așadar, sperăm ca în viitor să fie introdusă educația financiară în materiile de bază ale elevilor din România, însă până atunci suntem aici să umplem acest gol al educației românești, deoarece credem cu tărie că stăpânirea unor aspecte financiare stă la baza unei economii mai stabile și a unui trai mai bun.

educație financiară educație financiară educație financiară


Ce este volatilitatea? Cum ne afectează?

Ce este volatilitatea?

Volatilitatea reprezintă fluctuațiile prețurilor în relație cu un preț mediu al acțiunilor. Prin calcularea volatilității, analiștii pot evalua riscul investițional. Dacă volatilitatea urcă sau scade foarte mult față de prețul mediu declanșează un semnal de alarmă și denotă o instabilitate a acțiunilor. Așadar, un investitor precaut nu va alege să investească în astfel de companii, însă un investitor cu o toleranță ridicată la risc va alege acest tip de acțiuni în speranța că se va îmbogăți rapid.

Acțiunile unei singure companii sunt mai volatile față de un indice. Acesta, fiind alcătuit din multiple companii, va fi mult mai stabil, deoarece pierderile anumitor companii vor fi compensate de câștigurile marcate de alte acțiuni.

Volatilitatea poate fi calculată prin două metode, și anume: prin variația randamentelor aceluiași indice sau prin utilizarea deviației standard. În cazul utilizării deviației standard, se calculează o valoare medie pe o anumită perioadă de timp, apoi se calculează diferența de preț dintre valoarea medie calculată și prețul de închidere din fiecare zi. Aceste valori se ridică la pătrat și se realizează media aritmetică, după care, din aceasta se extrage rădăcina pătrată.

Ce este indicele beta?

Indicele beta este cel care dă măsura volatilității relative a unei acțiuni. Acesta este cel care calculează volatilitatea randamentelor unei acțiuni față de randamentul unui indicator de referință. Așadar, acesta este esențial când vine vorba de deciziile investiționale.

Volatilitatea este utilizată pentru a estima randamentele viitoare, acestea implicând atât pierderile, cât și câștigurile. Măsura de protecție împotriva volatilității este diversificarea, ca în cazul multor altor riscuri investiționale.

În graficul de mai jos se poate observa un exemplu real care prezintă evoluția a două companii în decursul unui an de zile (aproximativ: 24 feb 2021 – 9 feb 2022). Acțiunea mai puțin volatilă are în prezent un beta de 0,44, în timp ce compania volatilă are un beta de 2,05. Așadar, au fost luate în considerare două acțiuni aflate la extreme opuse din punctul de vedere al volatilității față de piață (o acțiune cu o volatilitate similară cu cea a pieței are un beta egal cu 1).

volatilitatea

Tipuri de volatilitate

  1. Volatilitatea istorică – se bazează pe fluctuațiile prețului unui instrument financiar din trecut. Valoarea acesteia se află prin calculul deviației standard a fluctuațiilor prețului pe o perioadă determinată.
  2. Volatilitatea implicită – se bazează pe analiza variațiilor volatilității instrumentului financiar. Aceasta coincide cu media volatilității opțiunilor. Așadar, cu cât volatilitatea este mai mare, cu atât este mai mare prețul opțiunii.

Lichiditatea este măsurată utilizând patru elemente și anume: adâncimea, marginea, rezistența pieței și viteza cu care se execută ordinele. Există trei elemente care arată dacă există un exces de lichiditate în piață, mai exact evoluțiile bazei monetare, a spreadurilor/marjelor de credit și a volatilității implicite a acțiunilor.

Volatilitatea a căpătat o conotație negativă, însă, dacă e să privim partea plină a paharului s-a dovedit, de-a lungul timpului, că volatilitatea este un fenomen tranzitoriu. Atât brokerii, cât și analiștii sfătuiesc investitorii să fie acorde o deosebită atenție acestor momente de instabilitate în piețele de capital. De-a lungul timpului s-a observat că atunci când prețul instrumentelor scade, prețul aurului tinde să crească, însă diversificarea rămâne cea mai bună metodă de protecție a portofoliului împotriva volatilității.

 

Andreea Orosfoian


Rata dobânzii FED. Ce este și ce presupune?

În data de 16 martie 2022 a fost anunțată decizia FED în ceea ce privește dobânda de politică monetară. Rezerva Federală a mărit dobânda pentru prima dată în ultimii trei ani și semnalează posibilitatea de a realiza până la 7 majorări de dobândă în acest an, în încercarea de a păstra inflația sub control. Astfel, intervalul de referință al băncii centrale americane a fost majorat de la 0% – 0,25% cu 25 de puncte de bază, ajungând acum la intervalul 0,25% – 0,5%. Dar ce reprezintă această dobândă de politică monetară despre care se vorbește?

Rata dobânzii de politică monetară se referă la rata-țintă a dobânzii stabilite de Comitetul Federal pentru Piața Deschisă (FOMC – Federal Open Market Committee). FOMC este organul de decizie politică al Sistemului Rezervei Federale. Acesta se reunește de opt ori pe an pentru a stabili rata-țintă a fondurilor federale, pe baza condițiilor economice care pot arăta semne de inflație, de recesiune sau chiar și aspecte care pot afecta economia.

Băncile au obligația de a avea conturi nepurtătoare de dobândă la băncile Rezervei Federale pentru a se asigura că au suficiente fonduri pentru a acoperi retragerile, dar și alte obligații. Fondurile suplimentare, cele care depășesc, la final de zi, suma minimă, pot fi împrumutate altor bănci care pot fi în deficit de sold. Această sumă pe care băncile sunt obligate să o păstreze poartă denumirea de rezervă obligatorie.

Investitorii acordă o atenție deosebită ratei dobânzii de politică monetară, deoarece aceasta influențează substanțial piața bursieră și, totodată, influențează ratele pe termen scurt la împrumuturi.

Deși FOMC nu impune o anumită rată a dobânzii, Sistemul Rezervelor Federale poate ajusta oferta de bani astfel încât ratele dobânzilor să se apropie de rata-țintă. Creșterea cantității de bani din sistem poate determina scăderea ratelor dobânzilor, în timp ce diminuarea masei monetare poate face ca ratele dobânzilor să crească.

FED percepe o rată de discount în cazul în care băncile se împrumută direct de la Rezerva Federală. Pentru a încuraja băncile să împrumute unele de la celelalte, rata de discount tinde să fie mult mai mare decât rata-țintă a fondurilor federale.

Care au fost motivele majorării ratei dobânzii?

În Statele Unite, ultima perioadă a fost marcată de o scădere substanțială a ratei șomajului, iar dezechilibrele dintre cerere și ofertă generate de pandemie mențin inflația la un nivel ridicat.

Invazia Rusiei în Ucraina provoacă numeroase suferințe atât umane, cât și economice, iar efectele pe care acestea le au asupra economiei din SUA sunt încă sub semnul întrebării, dar este clar că se vor resimți. Pe termen scurt, invazia și evenimentele conexe creează o presiune suplimentară asupra inflației și afectează situația economică.

Unul dintre obiectivele pe termen lung urmărite de comitet sunt atingerea unui nivel maxim de angajare a forței de muncă și un nivel al inflației de 2%. Comitetul își propune să reducă deținerile de titluri de trezorerie, de titluri de creanță, dar și de titluri garantate cu ipoteci ale agențiilor, toate acestea în cadrul unei ședințe viitoare.

În cadrul conferinței de presă care a avut loc după ședință, președintele FED, Jerome Powell a dat de înțeles că reducerea bilanțului ar putea începe în luna mai și ar putea fi echivalentul unei noi creșteri a ratei dobânzii în acest an.

Dobânda monetară în România

După ce inflația a ajuns la o valoare-record de 8% la finalul anului 2021, Banca Națională a României a majorat dobânda-cheie, ajungând astfel la 2,5%. Odată cu declanșarea războiului din Ucraina prețurile carburanților cresc tot mai tare, acestea contribuind la creșterea inflației deja pe o pantă ascendentă. Unii economiști sunt de părere că, pentru a scădea inflația, BNR trebuie să-și revizuiască politicile monetare.

Andreea Orosfoian