LONG 18.11.2019

Perspectiva pe termen mediu

Graficul săptămânal al acțiunii D.R. Horton Inc. (simbol bursier: DHI) arată că prețul acțiunii a crescut de la minimele de la sfârșitul lunii dec. 2018 și a atins noi maxime istorice anul acesta spre mijlocul lunii nov. 2019. Acțiunea se tranzacționează aproape de maximele istorice.

Prețul acțiunilor DR Horton a crescut in 2019 cu circa 70% de la minimele din dec. 2018. Compania este cel mai mare constructor de case din Statele Unite.

Prețurile au închis ultima săptămâna de tranzacționare ușor peste un nivel de rezistență dat de maximele din ian. 2018, de la circa 53$ (linia albastră pe grafic). Ele se tranzacționează deasupra norului Ichimoku și deasupra liniei de trend ascendent (”up trendline”) trasată pe grafic de la minimele din dec. 2018, ceea ce este ”bullish”.

Momentum (linia violet) este pozitiv. După ce linia de momentum a avut o corecție în a doua parte a lunii octombrie, se creionează un minim al acesteia la începutul lui nov. 2019. Totuși linia indicatorului a avut un trend ascendent făcând minime mai înalte (”higher lows”) începând cu nov. 2018, confirmând mișcările prețurilor acțiunii. Dacă linia de momentum își va relua creșterea, acest fapt va indica o reluare a presiunii la cumpărare.

MACD (linia albastră) se menține deasupra semnalului sau (linia roșie). MACD a generat un semnal de cumpărare încă din ian. 2019 la un nivel supra-vândut, cum

s-a intersectat și a trecut deasupra semnalului său (linia roșie). Linia indicatorului se menține pe un trend ascendent făcând minime mai înalte (”higher lows”) începând din ian. 2019. Este de așteptat să crească în continuare și să se îndrepte spre o zonă mai supra-cumpărată (nivelul 4.0).

În general acțiunea DR Horton se tranzacționează într-o piață ascendentă (”bullish market”). Investitorii ar putea privi orice corecție a preturilor acțiunii ca o oportunitate de a intra din nou la cumpărare.

Dan Turmacu, CFTe

Senior Analist Tehnic,

Piete Financiare

LONG 18.11.2019

Perspectiva pe termen scurt

DR Horton a raportat rezultatele financiare pe T4 din 2019 (anul financiar se încheie la sfârșitul lui sep. 2019), peste așteptările analiștilor. Profitul net pe acțiune a fost la nivelul de 1,35$ față de estimările de 1,25$ (o surpriza pozitiva de 0,10$), în creștere (cu 11%) față de trimestrul corespunzător din anul precedent.  Compania distribuie un dividend pe acțiune în valoare de 0,175$ aferent T4 din 2019, în creștere față de 0,15$   aferent T3 din 2019, ceea ce înseamnă un randament al dividendelor de circa 1,2%.

Graficul zilnic al DR Horton arata ca preturile acțiunii au crescut de la minimele din dec. 2018 și au atins noi maxime spre mijlocul lunii nov. 2019 după ce au depășit din nou un nivel de rezistenta dat de maximele din ian. 2018. Ele se corectează  acum de la acele maxime din nov. 2019, de la circa 56$. Fosta linie de rezistență (linia albastră) dată de maximele din ian. 2018 poate deveni acum un nivel de suport. Prețurile se tranzacționează în interiorul unui canal ascendent trasat pe grafic de la minimele din dec. 2018 si deasupra mediei mobile pe 200 zile (200z EMA), ceea ce este ”bullish”.

Preferința investitorilor pentru acțiunea DR Horton este reflectată în raportul puterii relative RS în raport cu indicele pieței S&P 500 (a se vedea panoul de jos). Linia RS (linia violet) are o mișcare ascendentă și confirmă trendul ascendent al prețurilor de la sfârșitul lui dec. 2018. Dacă prețurile se vor tranzacționa în continuare peste nivelul de suport (fosta rezistență) de la circa 53$, atunci linia RS ar trebui sa testeze și ea același nivel de rezistență dat de maximul din ian. 2018.

Directional Movement (DM) a susținut creșterea prețurilor acțiunii DR Horton (a se vedea panoul al 2-lea). Indicatorii direcționali au trimis semnale încă de la începutul lui ian. 2019, ce arată o direcție ascendentă a prețului acțiunii pe măsură ce +DI (linia verde) s-a intersectat și a trecut deasupra –DI (linia roșie). Linia ADX (linia albastră) ne spune dacă prețurile acțiunii se confruntă cu un trend puternic (peste nivelul de 25). Trendul este acum slab, cu ADX ușor peste 20.

Dan Turmacu, CFTe

Senior Analist Tehnic,

Piete Financiare

LONG 14.11.2019

Graficul zilnic al NASDAQ 100 (NDX) arata ca indicele bursier al companiilor nefinanciare listate pe bursaNASDAQ se afla pe un trend ascendent de la sfârșitul lunii dec. 2018. Indicele american a crescut cu circa 40% in 2019, de la minimele din dec. 2018.

Preturile indicelui au trecut în final peste o zonă de rezistență constituita din maximele din perioadele aug.-oct. 2018 și apr.-mai 2019 (a se vedea rezistența de culoare albastră). Prețurile indicelui au reușit să iasă la sfârșitul lui oct. 2019 deasupra unui triunghi ascendent format pe grafic în perioada iul.2018 - oct.2019. Indicele se tranzacționează acum la maxime istorice. Prețurile se află deasupra mediilor mobile pe 50 si 200 zile (50z si 200z EMA), ceea ce este ”bullish”.

De aici înainte sunt posibile două scenarii de evoluție.

Primul, cel mai probabil, este scenariul optimist în care indicele de acțiuni NASDAQ 100 își continuă mișcarea ascendentă deasupra triunghiului ascendent trasat pe grafic. Indicele se tranzacționează deasupra nivelului de 8.000 și într-un teritoriu necunoscut (”uncharted territory”), ceea ce face dificilă anticiparea nivelurilor de rezistență viitoare.

Al doilea scenariu, este cel pesimist în care indicele ar cădea din nou sub nivelul de rezistență constituit din maximele din perioadele aug.-oct. 2018 și apr.-mai 2019 (linia albastră pe grafic). Acest lucru ar putea fi posibil dacă volatilitatea va reveni în piețele de acțiuni.

Relative Strength index- RSI (panoul de jos) are un trend ascendent peste nivelul de 50 și aproape atinge o zona supra-cumpărată (nivelul 70), indicând o intensificare a presiunii la cumpărare din partea investitorilor. RSI a generat un semnal de cumpărare începând cu aug. 2019 într-o zona supra-vândută (sub nivelul 30). Linia indicatorului a făcut minime mai înalte (”higher lows”) începând din aug. 2019, confirmând mișcările prețurilor indicelui. Deci indicatorul RSI susține o mișcare ascendentă a prețurilor indicelui.

In concluzie, in următoarele 3-6 luni, putem vedea o consolidare a mișcării indicelui NASDAQ 100 deasupra nivelului de 8.000. Cel mai probabil indicele își va continua trendul ascendent și va atinge noi maxime istorice.

Dan Turmacu, CFTe

Senior Analist Tehnic,

Piete Financiare

LONG 11.11.2019

Graficul zilnic al S&P 500 (SPX) arata ca indicele bursier se afla pe un trend ascendent de la sfârșitul lunii dec. 2018. Indicele american a crescut cu circa 31% in 2019, de la minimele din dec. 2018.

Pana in prezent, 89% dintre companiile din S&P 500 au raportat rezultate financiare pentru T3 din 2019. In ceea ce privește profiturile, procentul companiilor care au raportat profiturile pe acțiune (EPS) peste estimări (75%) este peste media pe cinci ani. In ansamblu, companiile au raportat profituri care sunt cu 3,8% peste estimări, ceea ce este sub media pe cinci ani. Declinul anual al profiturilor combinate (profiturile actuale pentru companiile care au raportat si cele estimate pentru companiile care încă nu au raportat) este acum de -2.4% pentru T3 din 2019.

Prețurile indicelui au spart în final un nivel de rezistență constituit din maximele din perioadele sep.-oct. 2018 și apr.-mai 2019 (a se vedea linia de rezistență de culoare albastră). Prețurile indicelui au reușit să iasă la sfârșitul lui oct. 2019 deasupra unui triunghi ascendent format pe grafic în perioada iul.2018 - oct.2019. Indicele se tranzacționează acum la maxime istorice. Prețurile se află deasupra mediilor mobile pe 50 si 200 zile (50z si 200z EMA), ceea ce este ”bullish”.

De aici înainte sunt posibile două scenarii de evoluție.

Primul, cel mai probabil, este scenariul optimist in care indicele de acțiuni S&P 500 își continuă mișcarea ascendentă deasupra triunghiului ascendent trasat pe grafic. Indicele se tranzacționează deasupra nivelului de 3.000 și într-un teritoriu necunoscut (”uncharted territory”), ceea ce face dificilă anticiparea nivelurilor de rezistență viitoare.

Al doilea scenariu, este cel pesimist in care indicele ar cădea din nou sub nivelul de rezistență constituit din maximele din sep.-oct. 2018 și apr.-mai 2019 (linia albastră pe grafic). Acest lucru ar putea fi posibil daca volatilitatea va reveni în piețele de acțiuni.

Relative Strength index- RSI (panoul de jos) are un trend ascendent peste nivelul de 50 și atinge o zona supra-cumpărată (nivelul 70), indicând o intensificare a presiunii la cumpărare din partea investitorilor. RSI a generat un semnal de cumpărare începând cu aug. 2019 într-o zona supra-vândută (sub nivelul 30). Linia indicatorului a făcut minime mai înalte (”higher lows”) începând din aug. 2019, confirmând mișcările prețurilor indicelui. Deci indicatorul RSI susține o mișcare ascendentă a prețurilor indicelui.

În concluzie, în următoarele 1-3 luni, putem vedea o consolidare a mișcării indicelui S&P 500 deasupra nivelului de 3.000. Cel mai probabil indicele își va continua trendul ascendent și va atinge noi maxime istorice.

Dan Turmacu, CFTe

Senior Analist Tehnic,

Piete Financiare

LONG 08.11.2019

Graficul zilnic al Dow Jones Industrial Average (DJI) arata ca indicele bursier se afla pe un trend ascendent de la sfârșitul lunii dec. 2018. Indicele american a crescut cu circa 27% in 2019, de la minimele din dec. 2018.

Preturile indicelui au spart in final un nivel de rezistenta constituit din maximele din ian. 2018, oct. 2018 si apr. 2019 (a se vedea linia albastra). Preturile indicelui au reușit să iasă la începutul lui nov. 2019 deasupra unui triunghi format pe grafic în perioada iul.2018 - oct.2019. Ele se tranzacționează acum la maxime istorice. Prețurile se află deasupra mediilor mobile pe 50 si 200 zile (50z si 200z SMA), ceea ce este ”bullish”.

De aici înainte sunt posibile doua scenarii de evoluție.

Primul, cel mai probabil, este scenariul optimist in care indicele de acțiuni DJI își continuă mișcarea ascendentă deasupra triunghiului trasat pe grafic. Indicele se tranzacționează deasupra nivelului de 27.000 și într-un teritoriu necunoscut (”uncharted territory”), ceea ce face dificilă anticiparea nivelurilor de rezistență viitoare.

Al doilea scenariu, este cel pesimist in care indicele ar cădea din nou sub nivelul de rezistență constituit din maximele din ian. 2018, oct. 2018 si apr. 2019 (linia albastră pe grafic). Acest lucru ar putea fi posibil daca volatilitatea va reveni in piețele de acțiuni.

Relative Strength index- RSI (panoul din jos) are un trend ascendent peste nivelul de 50 si spre o zona supra-cumpărată (peste nivelul 70), indicând o intensificare a presiunii la cumpărare din partea investitorilor. RSI a generat un semnal de cumpărare începând cu aug. 2019 intr-o zona supra-vândută (sub nivelul 30). Linia indicatorului a făcut minime mai înalte (”higher lows”) începând din aug. 2019, confirmând mișcările prețurilor indicelui. Deci indicatorul RSI susține o mișcare ascendentă a prețurilor indicelui.

În concluzie, în următoarele 3-6 luni, putem vedea o consolidare a mișcării indicelui DJI deasupra nivelului de 27.000. Cel mai probabil indicele isi va continua trendul ascendent si va atinge noi maxime istorice.

Dan Turmacu, CFTe

Senior Analist Tehnic,

Piete Financiare

LONG 12.08.2019

Indicele american Dow Jones Industrial Average (DJI) a traversat o perioada de crestere a volatilitatii in pietele financiare de la sfarsitului lunii iulie 2019.

Graficul zilnic al DJI arata ca indicele a gasit un suport in jurul nivelului de 25.500 si la nivelul mediei mobile pe 200 zile (200z SMA) dupa caderea de la inceputul lunii august 2019.  Mediile mobile la 50 si 20 zile (50 si 20z SMA) se afla deasupra pretului indicelui si se pot constitui in rezistente.

Pe termen scurt sunt posibile doua scenarii.

Primul, cel mai probabil, este scenariul optimist in care indicele sa continue miscarea ascendenta si sa incerce din nou sa treaca peste rezistenta de deasupra (a se vedea linia rosie) pentru a testa din nou maximele din iulie 2019.

Al doilea scenariu, este scenariu pesimist in care indicele sa testeze suportul de deasupra nivelului de 24.500, deci miscarea descendenta de saptamana trecuta sa fi fost doar un raliu dintr-un trend descendent. Acest lucru ar fi posibil daca volatilitatea va continua sa creasca in piata. Cresterea volatilitatii avertizeaza asupra riscului piata in crestere.

Stochastic (panoul din jos) a trimis semnale de vanzare in a doua parte a lunii iulie 2019 pe masura ce %K (linia albastra) s-a intersectat si a trecut sub %D (linia rosie), deasupra sau la nivelul de supra-cumparare de 80 (a se vedea sagetile de culoare rosie). Indicatorul stochastic a devenit supra-vandut la inceputul lunii august 2019.

Situatia s-a schimbat insa saptamana trecuta cum linia %K s-a intersectat si a trecut deasupra liniei %D, generand un semnal de cumparare la nivelul de supra-vanzare de 20 (a se vedea sageata de culoare verde). Deci indicatorul stochastic sustine o miscare ascendenta a indicelui pe termen scurt.

In concluzie, pe termen scurt,  vedem cel mai probabil o continuare a miscarii ascendente a indicelui DJI spre nivelul de rezistenta (linia rosie). Raliul de saptamana trecuta, daca se transforma intr-un trend ascendent mai puternic, poate testa maximele din iulie 2019. Intr-un scenariu alternativ, indicele si-ar putea relua miscarea descendenta si sa testeze suportul de deasupra nivelului de 24.500.

Dan Turmacu, CFTe

Senior Analist Tehnic

SHORT 16.07.2019

Dow Johnes Industrial Average a atins zona de confluenta 27300. Indicatorul RSI indica o supracumparare, acesta fiind situat peste pragul de 70. Ar fi indicat sa urmarim aparitia unei formatiuni care sa arate sfarsitul trendului crescator inainte de a lua o pozitie short pe produsele structurate, cei aflati pe pozitii long ar putea considera reducerea detinerilor pentru minimizarea riscului. In anul 2018 indicele DJI a continuat cresterea in ciuda semnalelor de supracumparare, daca scenariul se va repeta si in acest an, urmatoarea zona de rezistenta ar fi zona 27900-28000. Este important sa urmarim si decizia FED privind rata dobanzii de referinta, reducerea acesteia fiind capabila sa ofere un impuls pietelor.

SHORT 31.05.2019

Analizam in data de 21 mai unul dintre cei mai importanti indici global - Dow Jones Industrial si realizam faptul ca un scenariu de depreciere poate avea sens din punct de vedere al analizei tehnice. Indicele a reusit zilele acestea sa strapunga zona de suport mentionata, de la 25.200 de puncte, astfel formatiunea de reversie prezentata - Head & Shoulders, este acum validata. Consideram ca noi deprecieri pot avea loc pe bursele de actiuni si vizam tinta de la 23.500 de puncte.

SHORT 21.05.2019

Indicele american Dow Jones Industrial Average a reusit sa respinga din zona de suport de la 25.250, cumparatorii au intors cotatiile din nou in apropierea lui 26.000. Ceea ce pare interesant este faptul ca zona de suport mentionata a devenit acum neckline pentru o posibila formatiune de reversie de tip Head & Shoulders. Astfel in conditiile in care scenariul prezentat va fi validat (trecerea cotatiilor sub zona 25.250) atunci formatiunea ar fi validata si astfel putem viza tinta ei, deci recalibrarea cotatiilor spre 23.500 de puncte. 

Indicatorul RSI trimite semnale negative si deci sustine posibilitatea unei noi corectii sub zona de neckline mentionata intrucat se afla in zona de vanzare, cat si pe un trend descendent.