Citigroup, Inc. este o societate bancară de tip holding, care oferă o gamă largă de produse și servicii financiare, inclusiv servicii bancare și de credit pentru consumatori, servicii bancare corporative și de investiții, brokeraj de valori mobiliare, servicii comerciale și de valori mobiliare și administrarea averii către consumatori, corporații, guverne și instituții. Grupul operează prin cinci segmente principale de afaceri, organizate în două divizii principale: Institutional Clients Group (ICG) și Personal Banking and Wealth Management (PBWM). Afacerile din alt segment, Legacy Franchises (consumer banking - servicii bancare pentru consumatori) sunt raportate separat ca "Altele” și nu sunt considerate un segment operațional de bază pentru viitor (peste 20 de piețe de servicii bancare pentru consumatori, din care grupul a ieșit din 13). Compania a fost fondată în 1998 prin fuziunea dintre Citicorp și Travelers Group, și are sediul în New York City, US.

O defalcare a veniturilor companiei pe segmente de afaceri este prezentată în graficul următor.

Compania a raportat rezultatele financiare pe Trimestrul III din 2025 peste așteptările analiștilor. Rezultatul net pe acțiune a fost un profit net de 2,24$ față de estimările de 1,73$, în creștere cu 48% în raport cu rezultatul net pe acțiune pe Trimestrul III din 2024. Firma a distribuit către acționari un dividend pe acțiune de 0,60$ pe Trimestrul III din 2025, egal cu cel de pe Trimestrul II din 2025 (un randament anual al dividendelor de 3,1%).

Acțiunea Citigroup este listată pe bursa de acțiuni americană NYSE, sub simbolul bursier C. Compania are în prezent o capitalizare de piață de circa 200 miliarde $, iar prețul acțiunii a crescut de la minimul din aprilie 2025 și până în prezent cu circa 100%.

Indicatorul beta β (5 ani) al acțiunii are valoarea de 1,21, ceea ce indică faptul că prețul este teoretic cu 21% mai volatil în comparație cu piața.

Perspectivă pe termen mediu şi lung

Graficul săptămȃnal arată că, de la minimul din aprilie 2025, prețurile acțiunii Citigroup au crescut de la un nivel de suport situat în interiorul norului Ichimoku, nivel situat la circa 55$. Prețurile se află într-un trend ascendent deasupra norului. Semnalul este convingător, cum norul deplasat înainte s-a schimbat și este colorat în verde.

Indicatorul ROC - Rate of Change (linia violet), ce arată modificarea procentuală a prețurilor, este pozitiv. De la minimul de la sfârşitul lui martie 2025, situat sub nivelul zero, linia ROC s-a mișcat spre un nivel supra-cumpărat (nivelul 40). De la vȃrful de la sfârșitul lui iunie 2025, linia ROC s-a mişcat și a găsit un suport la nivelul zero, fapt ce a indicat o încetinire a presiunii la cumpărare. De la mijlocul lui octombrie 2025, linia ROC se mişcă uşor deasupra nivelului zero.

Indicatorul MACD – Moving Average Convergence Divergence (linia albastră) a generat un semnal de cumpărare încă de la sfărşitul lui mai 2025, cum s-a intersectat și a trecut deasupra semnalului său (linia roșie), peste nivelul zero. Linia indicatorului are din nou o mişcare ascendentă spre un nivel foarte supra-cumpărat (nivelul 8), fapt ce indică o presiune la cumpărare.

În general, pe graficul săptămânal, acțiunea Citigroup are un trend ascendent de la minimul din aprilie 2025. Investitorii ar putea privi orice corecție a prețurilor acțiunii ca pe o oportunitate de a intra din nou la cumpărare.

Perspectivă pe termen scurt

Graficul zilnic al Citigroup arată că prețurile se află într-un raliu de la minimele din luna aprilie 2025 şi au trecut, încă de la sfârşitul lui iunie 2025, peste un nivel de rezistență constituit din maximele anterioare (de culoare violet), de la circa 80$. Odată cu începutul raliului, prețurile au format mai multe bule ascendente care le-au dus peste 100$. Prețurile au deschis o nouă bulă ascendentă de la începutul lui decembrie 2025. Să remarcăm faptul că media mobilă pe 50 zile a trecut peste cea pe 200 zile încă din luna decembrie 2023. Prețurile se tranzacționează deasupra mediilor mobile pe 50 și 200 zile, ceea ce este ”bullish”.

Sistemul de indicatori DMI - Directional Movement Index a susținut creșterea prețurilor acțiunii Citigroup (a se vedea panoul din mijloc). Indicatorii direcționali au trimis ultimul semnal la sfârşitul lui noiembrie 2025, ce arată o direcție ascendentă a prețului acțiunii, pe măsură ce +DI (linia verde) s-a intersectat și a trecut din nou deasupra –DI (linia roșie). Linia ADX (linia violet) ne spune dacă prețul acțiunii se confruntă cu un trend puternic (peste valoarea de 25). Ultimul mini-raliu este destul de puternic, întrucât linia ADX depășește acum nivelul 25.

Preferința investitorilor pentru acțiunea Citigroup este reflectată în linia puterii relative - RS în raport cu indicele S&P 500 (a se vedea panoul de jos). Linia RS a avut o mișcare ascendentă de la un nivel de suport (minimele din aprilie 2025), confirmând parţial mișcarea prețurilor. Dacă prețurile își vor continua raliul, atunci linia RS ar trebui să-și continue mișcarea.

Concluzie:

Pe termen scurt și mediu, este posibil să vedem o continuare a mișcării ascendente a prețului acestei acțiuni.

Citigroup reprezintă o poveste de redresare cu un risc semnificativ de execuție, dar cu un suport convingător al evaluării (tranzacționare la un raport preț/valoarea tangibilă a activelor de 0,5x față de competitori 1,2-1,6x). Teza investițională este una de optimism prudent. Intervalul nostru țintă conservator de 116-117$ (creștere de circa 5%) reprezintă o expansiune minimă a multiplului care ar putea fi justificată chiar și de un progres modest în restructurare. Randamentul dividendelor de 3,1% (cel mai mare dintre băncile mari) oferă un sprijin puternic în timp ce investitorii așteaptă rezultatele restructurării.

Recomandăm un rating "Buy", dar cu un minim potențial al țintei prețului, cu preferință pentru acumulare sub 110$, deoarece raportul recompensă/risc devine mai atractiv. Această investiție necesită răbdare, deoarece compania trece printr-un proces de restructurare multianuală și toleranță la potențiale eșecuri, dar oferă o creștere asimetrică dacă conducerea poate demonstra un progres susținut către obiectivul său de ROTCE (Randamentul capitalului propriu tangibil) de 11-12% până în 2026.

Dan Turmacu, CFTe