Credit default swap (CDS)

Credit default swap (CDS) este un contract derivat de credit prin care cumparatorul protectiei plateste o prima periodica, iar vanzatorul protectiei se obliga sa acopere pierderea daca apare un eveniment de credit al entitatii de referinta. In practica, termenul trebuie analizat impreuna cu risc de credit, spread de credit, indice CDS si rating de credit, deoarece aceste concepte arata cum se formeaza pretul, cum se transfera riscul si cum este evaluata expunerea intr-un portofoliu sau intr-o finantare. Instrumentul este folosit atat pentru hedging, cat si pentru exprimarea unei opinii privind deteriorarea bonitatii unui emitent, iar pretul sau urmareste foarte sensibil perceptia pietei asupra probabilitatii de neplata si a ratei de recuperare. De aceea, termenul este relevant atat pentru interpretarea corecta a riscului, cat si pentru alegerea structurii potrivite de investitie, hedging sau finantare.