Dow Jones Industrial Average (DJIA) este, probabil, cel mai urmărit indice al pieței de capital din lume. Cu toate acestea, nu este foarte cunoscut faptul că el cuprinde doar 30 de companii, acestea fiind cele mai mari din SUA.

Originile Dow Jones Industrial Average

Dow Jones Industrial Average a fost introdus pe 26 mai 1896. Fondatorul a fost Charles H. Dow, editor la The Wall Street Journal și unul dintre co-fondatorii Dow Jones & Company, înființată în 1882. Primul indice al Dow a fost creat în 1884 și a constat în 11 acțiuni din sectorul transporturilor. El a ajustat indicele original, proces cunoscut pe Wall Street sub numele de „reconstruire” și l-a redenumit Dow Jones Rail Average. În 1970, numele a fost actualizat la Dow Jones Transport Average pentru a acoperi introducerea de transport aerian și alte forme de transport. Dow și-a dat seama că societățile industriale deveneau rapid mai importante decât căile ferate. Ca urmare, a creat un nou indice de acțiuni format din douăsprezece companii și l-a numit Dow Jones Industrial Average sau DJIA pe scurt. Indicele a constat inițial în societăți din sectorul industrial, inclusiv cele axate pe bumbac, zahăr, tutun și gaze. Pentru a calcula cifrele indicelui raportat, Dow a adunat prețurile acțiunilor companiilor selectate și a împărțit totalul la numărul de societăți din indice la momentul respectiv. Prima cifră publicată de Dow Jones Industrial Average a fost de 40,94. În termeni simpli, aceasta înseamnă că prețul mediu al acțiunilor celor douăsprezece acțiuni pe care Dow le-a ales a fost de 40,94 dolari. Primele 12 acțiuni Dow Jones Industrial Average reprezentau aproape în întregime firme bazate pe mărfuri. La acea vreme, acestea erau firme mari, profitabile și foarte respectate.

Modificări în timp

În 1916, Dow Jones Industrial Average a fost actualizat pentru a include 20 de companii. Până în 1928, DJIA a fost extins la 30 de companii, care continuă să fie regula de astăzi. Un comitet format din reprezentanții S&P Dow Jones Indici și editorii The Wall Street Journal decid ce companii sunt incluse în Dow Jones Industrial Average. Nu există reguli pentru includerea în Dow, doar un set de orientări generale care cuprinde întreprinderi mari, respectate, substanțiale și care reprezintă o parte semnificativă a activității economice în Statele Unite.

Ce companii sunt în Dow Jones în prezent?

Cea mai recentă actualizare a indicelui a intrat în vigoare la 31 august 2020. Amgen, Honeywell și Salesforce au fost adăugate, în timp ce ExxonMobil, Pfizer și Raytheon au fost șterse. Cele 30 de companii componente ale Dow sunt:

Denumire	Industrie	Sector	Preț	YTD
3M	Instrumente electronice și de control	Tehnologie	201,86	15,49%
American Express	Servicii financiare pentru consumatori	Financiar	156,87	29,74%
Amgen	Biotehnologie și medicamente	Sănătate	251,01	9,17%
Apple	Echipamente de comunicare	Tehnologie	125,43	-5,47%
Boeing	Aerospațial și de apărare	Bunuri capitale	234,82	9,70%
Caterpillar	Utilaje de construcții și de agricultură	Bunuri capitale	237,24	30,34%
Chevron	Petrol și gaze	Energie	104,12	23,29%
Cisco Systems	Echipamente de comunicații	Tehnologie	52,43	17,16%
Coca-cola	Băuturi	Consum (non-ciclic)	54,62	-0,40%
Dow	Chimicale- plastic și cauciuc	Materiale de bază	68,83	24,02%
Grupul Goldman Sachs	Servicii de investiții	Financiar	366,26	38,89%
Home Depot	Vânzări	Servicii	315,77	18,88%
Honeywell International	Aerospațial și de apărare	Bunuri capitale	223,20	4,94%
Ibm	Servicii informatice	Tehnologie	144,74	14,98%
Intel Corporation	Semiconductori	Tehnologie	56,08	12,57%
Johnson & Johnson	Biotehnologie și medicamente	Sănătate	170,96	8,63%
JPMorgan Chase	Servicii de investiții	Financiar	162,66	28,01%
McDonald's	Restaurante	Servicii	231,24	7,76%
Merck	Biotehnologie și medicamente	Sănătate	79,18	-3,20%
Microsoft	Software și programare	Tehnologie	245,17	10,23%
Nike	Încălțăminte	Consum (ciclic)	132,66	-6,23%
Procter & Gamble	Produse personale și de uz casnic	Consum (non-ciclic)	138,00	-0,82%
Salesforce.com	Software și programare	Tehnologie	222,58	0,02%
The Travelers Companies	Asigurări	Financiar	159,08	13,33%
UnitedHealth Group Inc	Asigurări	Financiar	411,63	17,38%
Verizon	Servicii de comunicare	Servicii	56,91	-3,13%
Visa	Servicii de afaceri	Servicii	226,77	3,68%
Walgreen's	Vânzări (medicamente)	Servicii	54,88	37,61%
Walmart	Vânzări (alimente)	Servicii	141,75	-1,66%
Walt Disney	Difuzare și cablu TV	Servicii	172,40	-4,85%

Criticile la adresa Dow Jones Industrial Average

Rezultatul practic al modului de calcul al Dow a fost că o companie cu un preț pe acțiune de 100$ ar avea o influență de cinci ori mai mare asupra DJIA decât una cu un preț al acțiunilor de 20$, chiar dacă aceasta din urmă ar avea o capitalizare de piață de 10 ori mai mare. De aceea, o companie, cum ar fi Berkshire Hathaway (BRK / A), care în mod regulat se tranzacționează la peste 250.000 dolari pe acțiune, nu ar putea fi adăugată în Dow fără un fel de modificare în formulă, deoarece ar reprezenta instantaneu întregul indice. Acest defect a devenit rapid cunoscut atunci când companiile au anunțat divizarea acțiunilor și alte tranzacții prin care și-au modificat prețul nominal al acțiunilor. O companie de tip growth, pentru a-și face acțiunile accesibile, poate dubla numărul de acțiuni tranzacționate prin divizarea 2-1. O acțiune de 80$ ar scădea la 40$, dar ar fi de două ori mai multe acțiuni pe piață. Conform calculului inițial pentru Dow Jones Industrial Average, această modificare cosmetică fără mari implicații ar duce la scăderea DJIA chiar dacă o companie a crescut în valoare. Pentru a compensa, indicele DJIA este frecvent modificat pentru evenimente corporative și tranzacții, cum ar fi dividende speciale și scindări de acțiuni. Structural, criticii militează împotriva practicii de a ignora dimensiunea globală a unei firme, concentrându-se, în schimb, pe o valoare nominală lipsită de sens, care poate fi modificată prin răscumpărarea de acțiuni sau emiterea unora noi. Unii investitori profesioniști folosesc în schimb indicele S&P 500, care se ajustează în funcție de capitalizarea globală. Să aruncăm o privire la evoluțiile DOW în ultimii 10 ani:

alt="evoluție Dow Jones Industrial Average" width="1324" height="637" /> Dacă e să calculăm cât profit se putea face cu ajutorul DOW, aflăm că 1.000$ pentru ultimii 10 ani ar fi avut un randament de 105,07%, ceea ce înseamnă un profit de 1050$, în timp ce 1000$ investiți pe ultimii 5 ani ar fi câștigat 60,49%, adică 604$.

Concluzii

Dow Jones se modifică odată cu scăderea sau creșterea economiei. Deși nu este cea mai largă măsură a sănătății economice, înțelegerea istoriei și a structurii Dow, poate ajuta la descifrarea unui termen comun în cercurile financiare.

Vreți să tranzacționați pe baza indicelui DJIA?

Printr-un cont de tranzacționare deschis la Goldring poți investi în indicele Dow Jones fie prin intermediul unui ETF, fie în mod direct prin acțiunile componente, prin intermediul platformei destinate piețelor internaționale. Dacă încă nu ai un cont de tranzacționare, deschide-ți AICI unul și profită discount-ul de 50% din comisionul de tranzacționare.   Surse: https://en.wikipedia.org/, https://www.investopedia.com/, https://www.macrotrends.net/ Autori: Ahmad Sunbol, Dragoș Andrei, Andreea Orosfoian