SUMARUL GENERAL AL ZILEI  

Sectorul activelor digitale continuă să atragă atenția: ETF-urile Bitcoin au înregistrat intrări nete de 86,92 milioane de dolari, în principal datorită IBIT al BlackRock (cu 283,96 milioane de dolari). Similar, ETF-urile Ether au marcat a 13-a zi consecutivă de intrări, cumulând 56,98 milioane de dolari. Aceste mișcări consolidează un sentiment optimist general pentru fondurile de active digitale. 

În Statele Unite, deși piețele bursiere au încheiat recent o ședință în scădere (S&P 500 -0,53%, Nasdaq -0,83% pe 5 iunie 2025), iar acțiunile Tesla au suferit un declin abrupt de peste 14% pe fondul unei dispute publice Trump-Musk, există și elemente de fond. Incertitudinile economice persistă, cu o piață a muncii în slăbire și preocupări privind acuratețea datelor oficiale (IPC), afectată de reduceri bugetare. Deficitul comercial al SUA a scăzut spectaculos la 61,6 miliarde de dolari în mai, dar tensiunile tarifare continuă să perturbe lanțurile de aprovizionare, afectând în special afacerile mici. La nivel global, băncile centrale continuă să acumuleze aur (prognoză: 1.000 tone în 2025), pe fondul scăderii încrederii în dolar, aurul atingând un record de 3.500 de dolari pe uncie în aprilie. În Europa, Banca Centrală Europeană a redus dobânda cheie cu 0,25 puncte procentuale, la 2%, un semnal de temperare a inflației. Între timp, China își menține restricțiile de export pentru metale rare, punând presiune pe producția europeană de componente auto. 

Pe plan local, Bursa de Valori București a atins un nou maxim istoric în ședința de joi, 5 iunie 2025, indicele BET crescând cu 1,22%, la 18.812,65 puncte, cu un rulaj total de 116,35 milioane de lei. Banca Transilvania a fost lider detașat la tranzacții, cu peste 41,99 milioane de lei. Performanța BVB vine pe fondul sezonului de dividende, însă perspectivele rămân sub semnul prudenței, având în vedere deficitul bugetar adâncit (România a înregistrat un deficit de 9,3% din PIB în 2023) și majorările consistente de pensii (cumulativ peste 40% în 2024). Piața imobiliară rezidențială din România a debutat în 2025 cu o scădere a tranzacțiilor de aproape 9%, din cauza accesului dificil la credite și a creșterii costurilor. 

TOP 8 ȘTIRI ALE ZILEI PENTRU INVESTITORI 

Știri România 

• Bursa de Valori București atinge un nou maxim istoric, sprijinită de sezonul dividendelor 

Bursa de Valori București (BVB) a atins un nou maxim istoric pe 5 iunie 2025, indicele BET a crescut cu 1,2% la 18.812 puncte, pe fondul sezonului de dividende și optimismului post-electoral. Banca Transilvania a fost cea mai tranzacționată acțiune. Deși trendul este ascendent, analiștii avertizează asupra unui context delicat, marcat de posibila suspendare a fondurilor PNRR și eforturile de reducere a deficitului bugetar. (zf.ro) 
  

• Economist șef Raiffeisen: Creșterea pensiilor în 2024 a adâncit deficitul bugetar, impunând măsuri fiscale dificile 

Economistul șef Raiffeisen Bank, Ionuț Dumitru, avertizează că majorarea accelerată a cheltuielilor publice, inclusiv creșterea pensiilor cu peste 40% în 2024, a adâncit deficitul bugetar al României la 9,3% din PIB în 2023. Aceasta impune măsuri fiscale consolidatoare, anticipând un efect recesionist pe termen scurt și riscând înghețarea fondurilor europene. Se remarcă cheltuielile salariale publice peste media UE, în pofida numărului redus de angajați. (wall-street.ro) 
 

• Piața rezidențială din România: Scădere a tranzacțiilor pe fondul accesului dificil la credite și incertitudinilor economice 

 Piața rezidențială din România a înregistrat o scădere de aproape 9% a tranzacțiilor cu apartamente în primele patru luni din 2025, cu 12% în București. Accesul dificil la credite, costurile crescute de construcție, incertitudinile economice și fiscale contribuie la această tendință. Eliminarea facilităților fiscale a majorat presiunea asupra prețurilor. Piața chiriilor devine o alternativă tot mai relevantă, pe fondul dificultăților de achiziție și a lipsei stocului nou. (capital.ro) 
 

Știri Internaționale

• Banca Centrală Europeană reduce dobânda cheie la 2%, Trump critică Rezerva Federală a SUA 

Banca Centrală Europeană (BCE) a redus dobânda cheie la 2% pe 5 iunie 2025, marcând a opta tăiere, pe fondul inflației scăzute. Președintele Donald Trump a criticat Rezerva Federală a SUA (Fed) pentru că nu a urmat exemplul. Președintele BCE, Christine Lagarde, a avertizat despre impactul negativ al tensiunilor comerciale asupra creșterii economice europene. UE și SUA negociază un acord comercial pentru a atenua riscurile. (cnn.com) 
  

• Piețele bursiere americane în scădere, Tesla în colaps pe fondul disputei Musk-Trump; datele economice indică o slăbire a pieței muncii 

Piețele bursiere americane au încheiat ziua de 5 iunie în scădere, S&P 500 minus 0,53%, Nasdaq minus 0,83%. Acțiunile Tesla au scăzut cu peste 14%, ajungand la o valoare de aproximativ 917 miliarde de dolari, pe fondul unei dispute publice intense între CEO-ul Elon Musk și președintele Donald Trump. Datele economice au indicat o slăbire a pieței muncii din SUA. Deficitul comercial a scăzut brusc în mai, pe fondul incertitudinii tarifare. 
 (cnbc.com)

• Uzine auto europene se închid din cauza lipsei metalelor rare, afectate de restricțiile Chinei 

 Uzine și linii de producție ale furnizorilor europeni de componente auto au fost închise din cauza lipsei metalelor rare, generate de restricțiile de export impuse de China. Asociația Europeană a Furnizorilor Auto (CLEPA) anticipează epuizarea stocurilor în 3-4 săptămâni. China a aprobat doar un sfert din solicitările de licențe, perturbând lanțurile de aprovizionare globale și determinând apeluri la intervenție diplomatică din partea guvernelor occidentale. (bursa.ro) 
 

• Băncile centrale continuă achizițiile masive de aur, pe fondul incertitudinilor geopolitice și fiscale 

 Băncile centrale globale vor achiziționa 1.000 de tone metrice de aur în 2025, al patrulea an consecutiv de cumpărături masive. Această tendință este alimentată de încrederea redusă în dolarul american și în obligațiunile de trezorerie, pe fondul politicilor imprevizibile ale președintelui Trump și tensiunilor geopolitice. Prețul aurului a crescut cu 29% de la începutul anului, atingând un record de 3.500 USD pe uncie troy. (capital.ro) 
 

• Fiabilitatea datelor economice cruciale din SUA, în pericol din cauza reducerilor bugetare ale administrației Trump 

 Administrația Trump, prin reduceri drastice de cheltuieli și personal federal, pune în pericol fiabilitatea și acuratețea datelor economice cruciale din SUA, în special ale indicelui prețurilor de consum (IPC). Biroul de Statistică a Muncii a încetat colectarea datelor în trei orașe și a crescut estimările statistice. Economiștii avertizează asupra unei volatilități crescute și a degradării datelor fundamentale, vitale pentru deciziile de politică și piață. (cnn.com) 

PERSPECTIVA EXPERTULUI

Pe de o parte, vedem avântul fulminant al activelor digitale. Bitcoin și Ether, conduse de giganți ca BlackRock. IBIT a atras o intrare masivă de 283,96 milioane de dolari, în timp ce ETHA, a BlackRock, a propulsat Ether ETF-urile pentru a 13-a zi consecutivă de intrări, totalizând 56,98 milioane de dolari. Este o dovadă a apetitului insațiabil pentru inovație și a instituționalizării cripto. La București, Bursa de Valori crește zilnic. Indicele BET la 18.812,65 puncte, un maxim istoric, cu o apreciere de 13% în ultima lună, Banca Transilvania consolidându-și poziția de lider de lichiditate. Ar putea fi o poveste de succes pură, nu-i așa? 

Dar să nu ne lăsăm orbiți. În culise, corodează incertitudinea. În același timp, Procter & Gamble anunță 7.000 de disponibilizări, cea mai mare reducere în 40 de ani, pe fondul profiturilor în scădere cu 12% și al incertitudinii consumatorilor. Și, ca tacâmul să fie complet, saga Elon Musk vs. Donald Trump a făcut ca Tesla să se prăbușească cu 14%. O dispută personală cu impact macro! 

Așii geopolitici joacă dur: China restricționează exporturile de metale rare, forțând uzine europene de componente auto să închidă. Este o armă strategică ce afectează întregul lanț de aprovizionare global, de la mașini la semiconductori. Și, în timp ce BCE a redus dobânda cheie la 2%, Fed a rămas pe loc – un semnal că riscurile inflaționiste din cauza tarifelor o țin în șah. Un semnal subtil, dar puternic? Aurul, care a sărit cu 29% YTD, atingând 3.500 de dolari/uncie, pe fondul achizițiilor masive ale băncilor centrale, fugind de dolarul american. 

Și totuși, chiar și cu recorduri la BVB, solul românesc pare să se clatine. Ionuț Dumitru de la Raiffeisen avertizează că deficitul de 9,3% din PIB și majorarea de 40% a pensiilor din 2024 sunt „cireașa de pe colivă”. Amenințarea cu suspendarea fondurilor PNRR planează, iar piața imobiliară e în dificultate. 

Ce înseamnă asta pentru noi, vânătorii de oportunități? Nu e loc de predicții facile sau de mișcări impulsive. E un balet complex între exuberanța speculativă și temeri structurale, între vechile paradigme politice și noile instrumente financiare. Vigilența este cheia. Ochiul critic asupra datelor, înțelegerea motivațiilor din spatele politicilor și o adaptabilitate rapidă sunt esențiale. Într-o astfel de piață, nu este despre a fi un „bull” sau un „bear”, ci despre a fi un „lynx”: ager, tăcut și incredibil de atent la fiecare nuanță. Rămâneți conectați, căci spectacolul abia începe!