Cupon zero
Cupon zero descrie o obligatiune emisa cu discount fata de valoarea nominala si care nu plateste cupoane periodice, randamentul investitorului fiind obtinut in principal din diferenta pana la scadenta. In practica, termenul trebuie analizat impreuna cu curba randamentelor, curba de discount, obligatiune convertibila si risc de inflatie, deoarece aceste concepte arata cum se formeaza pretul, cum se transfera riscul si cum este evaluata expunerea intr-un portofoliu sau intr-o finantare. Acest tip de titlu este foarte sensibil la schimbarea ratelor de dobanda deoarece toate fluxurile sale sunt concentrate la maturitate, ceea ce ii mareste durata si volatilitatea pretului. De aceea, termenul este relevant atat pentru interpretarea corecta a riscului, cat si pentru alegerea structurii potrivite de investitie, hedging sau finantare.