Măsură de durată Macaulay
Măsură de durată Macaulay este media ponderată a momentelor în care sunt primite fluxurile de numerar ale unei obligațiuni și oferă o măsură a timpului economic de recuperare a investiției. În practică, termenul trebuie analizat împreună cu durată modificată, convexitate a obligațiunilor, curbă a randamentelor și risc de durată (duration risk), deoarece ea stă la baza duratei modificate și ajută investitorul să înțeleagă de ce două obligațiuni cu aceeași scadență calendaristică pot avea sensibilități diferite dacă structura cupoanelor nu este identică. Sensibilitatea lui se schimbă când se mișcă dobânzile, inflația așteptată, spreadurile de credit sau percepția privind solvabilitatea emitentului. În instrumentele cu venit fix, interpretarea lui corectă ajută la evaluarea sensibilității la dobânzi, la credit și la lichiditatea de pe piața secundară.