Convexitate a obligațiunilor
Convexitate a obligațiunilor descrie modul în care sensibilitatea prețului unei obligațiuni la dobândă se schimbă atunci când mișcarea ratelor devine mai mare, adăugând un al doilea nivel de rafinament peste durată. În practică, termenul trebuie analizat împreună cu durată modificată, măsură de durată Macaulay, curbă a randamentelor și risc de durată (duration risk), deoarece obligațiunile cu convexitate mai bună tind să piardă mai puțin când dobânzile cresc și să câștige mai mult când dobânzile scad, toate celelalte condiții fiind similare. Sensibilitatea lui se schimbă când se mișcă dobânzile, inflația așteptată, spreadurile de credit sau percepția privind solvabilitatea emitentului. În instrumentele cu venit fix, interpretarea lui corectă ajută la evaluarea sensibilității la dobânzi, la credit și la lichiditatea de pe piața secundară.
Pagini unde apare termenul
Termeni similari
-
Convexitate obligațiune
convexitate obligațiune masoara modul in care durata unei obligatiuni se schimba pe masura ce randamentele variaza si imbunatateste estimarea sensibilitatii pretului la miscari mai ample ale dobanzilor. In analiza financiara, termenul trebuie...