Obligațiune subordonată
Obligatiune subordonata este o obligatiune a carei rambursare are prioritate mai mica decat alte datorii senior ale emitentului, ceea ce inseamna risc de recuperare mai ridicat in caz de dificultate financiara. In practica, termenul trebuie analizat impreuna cu rating de credit, spread de credit, obligatiune perpetua si risc de credit, deoarece aceste concepte arata cum se formeaza pretul, cum se transfera riscul si cum este evaluata expunerea intr-un portofoliu sau intr-o finantare. Pentru a compensa aceasta subordonare juridica, investitorii cer de obicei un randament mai mare, iar pretul instrumentului reactioneaza puternic la schimbarea perceptiei asupra solvabilitatii emitentului. De aceea, termenul este relevant atat pentru interpretarea corecta a riscului, cat si pentru alegerea structurii potrivite de investitie, hedging sau finantare.