Ce este indicele DOW JONES?

Dow Jones Industrial Average (DJIA) este, probabil, cel mai urmărit indice al pieței de capital din lume. Cu toate acestea, nu este foarte cunoscut faptul că el cuprinde doar 30 de companii, acestea fiind cele mai mari din SUA.

Originile Dow Jones Industrial Average

Dow Jones Industrial Average a fost introdus pe 26 mai 1896. Fondatorul a fost Charles H. Dow, editor la The Wall Street Journal și unul dintre co-fondatorii Dow Jones & Company, înființată în 1882. Primul indice al Dow a fost creat în 1884 și a constat în 11 acțiuni din sectorul transporturilor. El a ajustat indicele original, proces cunoscut pe Wall Street sub numele de „reconstruire” și l-a redenumit Dow Jones Rail Average. În 1970, numele a fost actualizat la Dow Jones Transport Average pentru a acoperi introducerea de transport aerian și alte forme de transport.

Dow și-a dat seama că societățile industriale deveneau rapid mai importante decât căile ferate. Ca urmare, a creat un nou indice de acțiuni format din douăsprezece companii și l-a numit Dow Jones Industrial Average sau DJIA pe scurt. Indicele a constat inițial în societăți din sectorul industrial, inclusiv cele axate pe bumbac, zahăr, tutun și gaze.

Pentru a calcula cifrele indicelui raportat, Dow a adunat prețurile acțiunilor companiilor selectate și a împărțit totalul la numărul de societăți din indice la momentul respectiv. Prima cifră publicată de Dow Jones Industrial Average a fost de 40,94. În termeni simpli, aceasta înseamnă că prețul mediu al acțiunilor celor douăsprezece acțiuni pe care Dow le-a ales a fost de 40,94 dolari. Primele 12 acțiuni Dow Jones Industrial Average reprezentau aproape în întregime firme bazate pe mărfuri. La acea vreme, acestea erau firme mari, profitabile și foarte respectate.

Modificări în timp

În 1916, Dow Jones Industrial Average a fost actualizat pentru a include 20 de companii. Până în 1928, DJIA a fost extins la 30 de companii, care continuă să fie regula de astăzi. Un comitet format din reprezentanții S&P Dow Jones Indici și editorii The Wall Street Journal decid ce companii sunt incluse în Dow Jones Industrial Average. Nu există reguli pentru includerea în Dow, doar un set de orientări generale care cuprinde întreprinderi mari, respectate, substanțiale și care reprezintă o parte semnificativă a activității economice în Statele Unite.

Ce companii sunt în Dow Jones în prezent?

Cea mai recentă actualizare a indicelui a intrat în vigoare la 31 august 2020. Amgen, Honeywell și Salesforce au fost adăugate, în timp ce ExxonMobil, Pfizer și Raytheon au fost șterse. Cele 30 de companii componente ale Dow sunt:

Denumire Industrie Sector Preț YTD
3M Instrumente electronice și de control Tehnologie 201,86 15,49%
American Express Servicii financiare pentru consumatori Financiar 156,87 29,74%
Amgen Biotehnologie și medicamente Sănătate 251,01 9,17%
Apple Echipamente de comunicare Tehnologie 125,43 -5,47%
Boeing Aerospațial și de apărare Bunuri capitale 234,82 9,70%
Caterpillar Utilaje de construcții și de agricultură Bunuri capitale 237,24 30,34%
Chevron Petrol și gaze Energie 104,12 23,29%
Cisco Systems Echipamente de comunicații Tehnologie 52,43 17,16%
Coca-cola Băuturi Consum (non-ciclic) 54,62 -0,40%
Dow Chimicale- plastic și cauciuc Materiale de bază 68,83 24,02%
Grupul Goldman Sachs Servicii de investiții Financiar 366,26 38,89%
Home Depot Vânzări Servicii 315,77 18,88%
Honeywell International Aerospațial și de apărare Bunuri capitale 223,20 4,94%
Ibm Servicii informatice Tehnologie 144,74 14,98%
Intel Corporation Semiconductori Tehnologie 56,08 12,57%
Johnson & Johnson Biotehnologie și medicamente Sănătate 170,96 8,63%
JPMorgan Chase Servicii de investiții Financiar 162,66 28,01%
McDonald’s Restaurante Servicii 231,24 7,76%
Merck Biotehnologie și medicamente Sănătate 79,18 -3,20%
Microsoft Software și programare Tehnologie 245,17 10,23%
Nike Încălțăminte Consum (ciclic) 132,66 -6,23%
Procter & Gamble Produse personale și de uz casnic Consum (non-ciclic) 138,00 -0,82%
Salesforce.com Software și programare Tehnologie 222,58 0,02%
The Travelers Companies Asigurări Financiar 159,08 13,33%
UnitedHealth Group Inc Asigurări Financiar 411,63 17,38%
Verizon Servicii de comunicare Servicii 56,91 -3,13%
Visa Servicii de afaceri Servicii 226,77 3,68%
Walgreen’s Vânzări (medicamente) Servicii 54,88 37,61%
Walmart Vânzări (alimente) Servicii 141,75 -1,66%
Walt Disney Difuzare și cablu TV Servicii 172,40 -4,85%

Criticile la adresa Dow Jones Industrial Average

Rezultatul practic al modului de calcul al Dow a fost că o companie cu un preț pe acțiune de 100$ ar avea o influență de cinci ori mai mare asupra DJIA decât una cu un preț al acțiunilor de 20$, chiar dacă aceasta din urmă ar avea o capitalizare de piață de 10 ori mai mare. De aceea, o companie, cum ar fi Berkshire Hathaway (BRK / A), care în mod regulat se tranzacționează la peste 250.000 dolari pe acțiune, nu ar putea fi adăugată în Dow fără un fel de modificare în formulă, deoarece ar reprezenta instantaneu întregul indice.

Acest defect a devenit rapid cunoscut atunci când companiile au anunțat divizarea acțiunilor și alte tranzacții prin care și-au modificat prețul nominal al acțiunilor. O companie de tip growth, pentru a-și face acțiunile accesibile, poate dubla numărul de acțiuni tranzacționate prin divizarea 2-1. O acțiune de 80$ ar scădea la 40$, dar ar fi de două ori mai multe acțiuni pe piață. Conform calculului inițial pentru Dow Jones Industrial Average, această modificare cosmetică fără mari implicații ar duce la scăderea DJIA chiar dacă o companie a crescut în valoare. Pentru a compensa, indicele DJIA este frecvent modificat pentru evenimente corporative și tranzacții, cum ar fi dividende speciale și scindări de acțiuni.

Structural, criticii militează împotriva practicii de a ignora dimensiunea globală a unei firme, concentrându-se, în schimb, pe o valoare nominală lipsită de sens, care poate fi modificată prin răscumpărarea de acțiuni sau emiterea unora noi. Unii investitori profesioniști folosesc în schimb indicele S&P 500, care se ajustează în funcție de capitalizarea globală.

Să aruncăm o privire la evoluțiile DOW în ultimii 10 ani:

evoluție Dow Jones Industrial Average

Dacă e să calculăm cât profit se putea face cu ajutorul DOW, aflăm că 1.000$ pentru ultimii 10 ani ar fi avut un randament de 105,07%, ceea ce înseamnă un profit de 1050$, în timp ce 1000$ investiți pe ultimii 5 ani ar fi câștigat 60,49%, adică 604$.

Concluzii

Dow Jones se modifică odată cu scăderea sau creșterea economiei. Deși nu este cea mai largă măsură a sănătății economice, înțelegerea istoriei și a structurii Dow, poate ajuta la descifrarea unui termen comun în cercurile financiare.

Vreți să tranzacționați pe baza indicelui DJIA?

Printr-un cont de tranzacționare deschis la Goldring poți investi în indicele Dow Jones fie prin intermediul unui ETF, fie în mod direct prin acțiunile componente, prin intermediul platformei destinate piețelor internaționale. Dacă încă nu ai un cont de tranzacționare, deschide-ți AICI unul și profită discount-ul de 50% din comisionul de tranzacționare.

 

Surse: https://en.wikipedia.org/, https://www.investopedia.com/,  https://www.macrotrends.net/

Autori: Ahmad Sunbol, Dragoș Andrei, Andreea Orosfoian