Ofertă de valori mobiliare este comunicarea adresată unor persoane, făcută sub orice formă și prin orice mijloace, care prezintă informații suficiente despre termenii ofertei și despre valorile mobiliare oferite, astfel încât să permită investitorului să adopte o decizie cu privire la cumpărarea sau subscrierea respectivelor valori mobiliare.

Dacă oferta se adresează pieței întregi și poate participa un număr nelimitat de investitori, oferta este publică și se poate derula exclusiv în baza unui Prospect de ofertă aprobat de către ASF și prin orice broker participant la piața de capital. Dacă la ofertă pot participa cel mult 149 investitori printr-un intermediar financiar sau un consorțiu de intermediari, aceasta poartă denumirea de plasament privat și nu este obligatoriu să se deruleze în baza unui Prospect aprobat de către ASF.

Conform reglementărilor Mifid II, un operator de piață înseamnă una sau mai multe persoane care administrează și/sau operează activitatea unei piețe reglementate și care poate fi însăși piața reglementată.

Pentru a funcţiona legal, un operator de piaţă are obligația să solicite A.S.F. autorizaţia de funcţionare în vederea organizării şi administrării pieţelor reglementate de instrumente financiare. A.S.F. nu poate acorda autorizaţia unui operator de piaţă, dacă acesta nu dispune de capital social, respectiv capital iniţial, care să reprezinte echivalentul în lei a cel puţin 5 milioane euro, calculat la cursul de referinţă comunicat de Banca Naţională a României la data depunerii cererii. Activitatea de administrare a pieţelor reglementate/SMT/SOT se realizează cu respectarea cerinţelor impuse de Legea nr. 126/2018, de Regulamentul (UE) nr. 600/2014 şi de Regulamentul delegat (UE) nr. 2017/584 al Comisiei din 14 iulie 2016 de completare a Directivei 2014/65/UE a Parlamentului European şi a Consiliului în ceea ce priveşte standardele tehnice de reglementare în care sunt precizate cerinţele organizatorice pentru locurile de tranzacţionare, denumit în continuare Regulamentul delegat (UE) nr. 2017/584.

Operatorul de piață din România este Bursa de Valori București.

KIID (Key Investor Information Document) este un document întâlnit în cazul fondurilor de investiții, fie ele tranzacționabile pe o piață sau nu, menit să ofere investitorilor o imagine de ansamblu transparentă și succintă asupra fondurilor, într-un format standardizat.

Documentul include informații importante despre fond pentru a determina dacă acesta se aliniază cu obiectivele, orizontul de timp și toleranța la risc a investitorului. Secțiunile unui KIID sunt:

• Obiectivele și politica de investiții
• Profilul de risc
• Taxe sau cheltuieli aferente fondului
• Performanța trecută
• Informații practice, precum date de contact.

KIID-ul este o măsură de protecție a investitorilor introdusă de Comisia Europeană și una dintre cerințele cheie de reglementare pentru fondurile de investiții din Europa. Solicitarea unui investitor din Europa de a participa la un un fond de investiții nu poate fi procesată fără o confirmare că a primit și citit KIID-ul respectivului fond. Diferențele legislative dintre Europa și SUA pun dificultăți administratorilor de fonduri din SUA să realizeze un KIID pentru fondurile lor, iar piața europeană nu era suficient de semnificativă pentru a-și justifica eforturile necesare implementării reglementărilor europene. Prin urmare, fondurile de investiții sau ETF-urile din SUA nu au un KIID și nu pot fi oferite investitorilor europeni.

Insider trading este activitatea de tranzacționare a unor instrumente financiare, precum acțiuni sau obligațiuni, pe baza unor materiale sau informații privilegiate, care nu au fost încă aduse la cunoștința publicului larg. Această activitate este ilegală în multe jurisdicții, inclusiv în România, deoarece o persoană care deține informații privilegiate poate obține câștiguri semnificative, sau evita eventuale pierderi, spre deosebire de un investitor obișnuit.

Definiția unui insider poate varia de la o jurisdicție la alta, și poate include și persoane apropiate precum membrii familiei sau parteneri de afaceri al persoanei care deține informațiile privilegiate.

Conform reglementărilor aplicabile, persoanele care dețin informații privilegiate (de ex: directorii companiilor listate) nu au voie să efectueze nicio tranzacție, în nume propriu sau prin intermediul unui terț, cu acțiunile vizate în timpul unei perioade de 30 de zile înainte de anunțul unui raport financiar.

Active imobilizate sunt acele active ale unei companii deținute pentru o perioadă mai mare de un an. Pentru a fi recunoscute în situațiile financiare, activele imobilizate trebuie să poată contribuii la beneficiile viitoare ale companiei și să poată fi evaluate la un cost credibil. În contabilitate, imobilizările sunt clasificate astfel:

• Corporale: active materiale (construcții, terenuri, mașinării, avansuri etc.)
• Necorporale: active nemateriale (cheltuieli de constituire, licențe, brevete, fondul comercial etc.)
• Financiare: drepturile în capitalurile altor entități (acțiuni, împrumuturi acordate, investiții etc.)

Norul Ichimoku este o colecție de indicatori tehnici care arată nivelurile de suport și de rezistență, precum și impulsul și direcția tendinței. Norul arată aceste aspecte prin luarea mai multor medii și reprezentarea lor pe un grafic. Aceste cifre încearcă să prevadă unde ar putea găsi prețul suport sau rezistență în viitor.

Codul ISIN (International Securities Identification Number) este un cod format din litere și cifre care ajută la identificarea unei valori mobiliare în momentul tranzacționării și decontării acesteia.

ISIN-urile sunt formate din:

• două caractere alfabetice, reprezentând codul ISO 3166-1 alfa-2 pentru țara emitentă;
• nouă caractere alfanumerice, care identifică titlul de valoare;
• și o cifră de verificare numerică.

Prin urmare, codul ISIN are întotdeauna o lungime de 12 caractere.

De exemplu, codul ISIN al acțiunii Banca Transilvania este ROTLVAACNOR1, iar codul acțiunii Apple US0378331005.

Guvernanța corporativă este un set de reguli și de principii care influențează conducerea companiei. Respectarea acestor principii asigură protecția intereselor acționarilor, stimulează atenția investitorilor asupra companiei, urmărește activități operaționale transparente și eficiente. Începând cu anul 2016, Bursa de Valori București a implementat Codul de Guvernanță Corporativă, un set de reguli de bune practici, pe care companiile listate trebuie să îl aplice. Aceste principii contribuie la organizarea companiilor și a modului lor de raportare a relațiilor cu terții.

Codul de Guvernanță Corporativă este specific companiilor listate la BVB și poate conține următoarele elemente:

• structurile de guvernanță corporativă;
• drepturile deținătorilor de instrumente financiare ale emitenților;
• rolul și obligațiile Consiliului de Administrație;
• structura CA, numirea și remunerarea membrilor CA;
• transparența, raportarea financiară, controlul intern și administrarea riscului;
• conflictul de interese și tranzacțiile cu persoane afiliate;
• regimul informației corporative;
• responsabilitatea socială a emitentului;
• sistemul de administrare.

Gradul de lichiditate este un indicator al lichidității și măsoară capacitatea unei companii de a susține cheltuieli pe termen scurt. Lichiditatea este raportul dintre active curente și datorii curente.

• Lichiditate curentă: active circulante/datorii curente
• Lichiditate imediată: (active circulante-stocuri)/datorii curente

Deviația standard a unei variabile aleatorie reprezintă o măsură a dispersiei valorilor acesteia în jurul uneia considerate mijlocii. Această abatere se mai numește și abatere medie pătratică.

Un depozit bancar este locul în care se pot depune bani pe o perioadă de timp, interval în care se primește o dobândă direct proporțională cu suma depusă. Depozitele bancare sunt de două feluri, în cazul celor „la vedere” suma poate fi retrasă oricând, în timp ce în cazul depozitelor „la termen” suma poate fi retrasă numai la finalul perioadei stabilite de la început.

Credit sumă de bani împrumutată de un creditor unui debitor. Creditorul și debitorul pot fi persoane fizice sau juridice. Suma de bani este oferită în schimbul unei dobânzi, dar și a altor costuri precizate în contractul încheiat între cele două părți.